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經濟日報 游昊予
霸菱投顧表示，儘管去年表現亮眼，預期今年亞洲市場前景仍偏正向，由地緣政治變化與企業獲利強勁共同支撐。
在南亞（印度及東協）方面，2025年因獲利疲弱、高評價與AI曝險有限而落後的南亞，2026年展望改善，有望追趕北亞表現。至於印度，先前表現不佳的因子，如獲利疲弱、評價高、關稅疑慮已逐步消散；商品服務稅（GST）改革效果與財政支持逐漸顯現，企業獲利有望改善，評價也回到歷史區間；儘管外資持續賣超，但國內SIP系統化投資計畫）資金湧入穩定市場。印尼則面對流動性壓力已緩解、政府支出加速之環境；儘管仍有挑戰，但經濟循環的降溫階段看似已過，其相對評價具吸引力並有高股息支撐。
此外，北亞（韓國與台灣）部分，仍具差異化機會，其中韓國與台灣受惠於多年的AI與記憶體上升循環、供應鏈緊縮，加上韓國公司治理改革縮小折價。半導體以外的類股也出現輪動機會。中國市場表現仍較不均衡，但內需政策持續支持、在美中達成休戰後、地緣政治風險溢酬下降，加上評價接近歷史均值，帶來精選機會，特別是在高科技本土化、AI/機器人與綠色科技領域。
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