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經濟日報 蔡穎青
瑞士百達資產管理固定收益團隊表示，隨著通膨回落與央行貨幣政策逐漸轉向，債券市場有望受惠於降息環境帶來的市場流動性改善與資金回流，建議投資人可於投資組合中持續布局具備長期配置價值的固定收益資產。
2022年全球主要央行升息後，固定收益資產吸引力大幅提升。全球投資級債指數殖利率約4%，高於MSCI全球高股息指數之股息收益率3%，及S&P 500指數股息收益率1%。
隨著降息周期的展開，貨幣市場基金吸引力可能減弱，資金可望逐步回流至其他高品質、短存續期的固定收益資產。僅需1%的資金流出貨幣市場並流入債市，就可望帶來約700億美元的潛在需求。
瑞士百達資產管理固定收益策略團隊建議，降息期間非投資等級債券的投資吸引力浮現，但投資人更須注重產業選擇與發債企業體質。展望未來，在非投資等級債券市場將更青睞高比重BB級債配置與著重主動管理。
百達-全球非投資等級債為金管會核准具ESG篩選機制的債券基金，該策略著重防禦性配置，透過ESG條件篩選，聚焦於BB級債券強化違約風險控管。截至2025年10月底，投資組合中BB級債券比重約為五成；地區配置以美國為核心，並配置於英國、法國、義大利等國。加權平均修正存續期僅2.99年、平均最差到期殖利率（YTW）為7.17%，適合追求較高息收且具備一定風險承受能力的投資者。
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