富達國際：加碼投資股票 看好四大新興市場

美國聯準會重啟降息周期，表達現階段更關注經濟增長放緩風險，而非通膨持續問題，市場普遍預期美國今年將降息2至3次。富達國際基金經理王陶沙評論表示，政策轉向且通膨壓力減弱，使資產配置可望更為積極，富達在多元資產配置策略中，將股票評級調升至加碼，同時積極留意多元投資機會。

在政策環境改善及通膨風險緩和的背景下，富達看好股票市場前景，特別偏好中國大陸、南韓、南非及希臘等四大新興市場，給予加碼評級。對於美股則維持中性級，儘管大型股評價仍高，惟企業獲利穩定，為股票提供支撐。

中國大陸受惠財政刺激措施與人工智慧模型如DeepSeek的推動，重燃市場對中資科網股的興趣，且其評價仍較美國同業具吸引力。南韓、南非及希臘則受惠企業治理改革，以及部分特定產業因利多而表現亮眼，包含南韓的半導體產業、南非的採礦業等。現階段股市的技術面已見改善，市場動能已擴展至科技股以外領域。

在信貸方面，富達保持審慎態度。由於利差收窄及天期較長的影響，整體投資等級債券吸引力下滑，惟部分短期投資等級債券仍具機會。非投資等級債則因天期較短且基本面穩健，相對保持優勢。富達亦看好新興市場本地貨幣債券，其基本面穩健、總體經濟環境，同時評價亦相對具吸引力。

大宗商品方面，富達維持整體樂觀看法，視其為通膨升溫的避險工具。黃金因具備結構性吸引力，加上降息預期及地緣政治不穩定性，吸引資金不斷流入，富達持續看好其表現。

目前市場有多項共識均建基於美元走弱的預期上，儘管如此，仍須密切關注美元反彈可能性。此外，美國勞動市場近期走弱，若未來出現顯著疲弱跡象，可能預示美國出現更深層的經濟放緩，適度持有現金有助投資人靈活應對並把握入市良機。