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全球A級公司債 資金最佳避風港

本文共705字

經濟日報 蔡穎青

關稅戰休兵90天即將結束,中東地區衝突再起,導致美股震盪加劇。反觀債市表現,全球公司債今年以來的短中長期績效,均全面維持正報酬,近三個月與今年以來也分居第三與第二名。

凱基全球10年期以上美元A級公司債券ETF基金(以下簡稱凱基A級公司債,00950B)研究團隊表示,回顧近年幾次中東重大衝突事件,衝突發生後一年,全球A級公司債反彈幅度甚至達14.03%,相較之下美國公債僅上漲9.35%,顯示區域局勢一旦動亂,全球A級公司債初期表現得比美國公債來得好,市場逐步消化避險情緒後,全球A級公司債反彈也比美國公債更加明顯,一反過去長天期公債作為最佳避風港的印象。

凱基A級公司債(00950B)ETF研究團隊表示,消費者對於未來一年的通膨預期出現明顯下滑,顯示隨著近期關稅議題趨緩,有效提升民眾對於前景的正向態度。惟關稅變數與財政赤字影響仍在,預期美國聯準會更可能放慢降息腳步與幅度,10年期公債殖利率可能持續在4%至5%之間高檔震盪,為避免受長端利率甩動所傷,債券投資建議鎖定票息收益;中短天期公司債不僅受長端利率甩動影響相對小,在票息收益方面也能相較公債具吸引力。

與20年以上的超長期債券相比,存續天期10年上下的債券,對利率變動的敏感度相對低,需要面臨的利率波動風險更少,若能將信用評級拉高至A級,有助壓低面臨到違約風險的機會。

全台首檔設計月中評價、月底除息的月配債券ETF-凱基A級公司債(00950B),已公告成立以來第九次配息,前八次的當期配息率皆落在0.52%至0.56%之間,最新一次配息預計每受益權單位數配發0.072元,除息日訂於7月2日,最後買進日為7月1日,預計2025年7月28日發放配息。

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