第一金投信 看好台股後市

隨著全球金融市場動盪趨緩，台股投資情緒轉趨正向，半導體龍頭台積電重回千元大關，指數漸有上攻之勢。第一金投信指出，美股已重回年初高點，但台股仍距年初高點約千點，未來有望持續修復第一、二季跌幅，挑戰高點。觀察過去5年與10年下半年台股表現，平均漲幅分別為5.76%與2.88%，上漲機率高達七至八成。

第一金核心戰略基金經理人張正中指出，台股自4月下旬以來表現強勢，累計漲幅約15%；若從美國總統川普關稅放寬至今計算，台股反彈幅度更達25%。美國與多國關稅談判預計7月9日後才有定論，在此之前市場預期波動偏向區間整理，台股上檔反壓落在22,000點至22,300點間，下方則有季線約21,000點支撐。

近期台股表現亮眼的產業，主要集中於較不受關稅政策衝擊的AI科技供應鏈與航運類股。張正中指出，AI伺服器因可轉向墨西哥生產，減輕關稅衝擊，加上AI需求持續攀升，產業成為長線剛性需求。此外，消費電子如筆電、手機則面臨關稅變數及通膨抑制消費支出的雙重挑戰，表現相對疲弱。

AI熱潮仍是市場主軸。根據摩根士丹利報告，2025年雲端服務業者資本支出年增率上修至40%，第一季產能利用年增率更達64%，反映AI產業動能強勁。第一金投信指出，AI供應鏈如半導體先進製程、COWOS封裝、AI伺服器與機器人等，持續吸引資金關注，是驅動台股後市的重要動力。

展望後市，若關稅談判順利落地，加上AI需求持穩、企業資本支出強勁，將有望推升台股再度挑戰突破半年線、年線反壓關卡，再攻年初高點。