六大產業領漲 公用事業表現正點

美國關稅政策轉彎，標普500指數逐步收復關稅戰跌幅，六大產業率先翻紅，包括工業、金融、公用事業、必需消費、原物料與不動產。其中，公用事業表現最為穩健，是唯一在近一年內各期間皆維持正報酬的產業，展現優異的防禦與修復力。

第一金投信表示，公用事業股受關稅與經濟成長放緩影響相對有限，產業回流美國帶動基建需求上揚等，挹注公用事業營收，加上市況多變中，發揮下檔防禦力，同時展現反彈修復力，宜納入投資組合長期配置。

Bloomberg數據顯示，今年以來標普500跌幅收斂至約1%，但公用事業、工業、金融與必需消費等產業已回升逾4%。尤其公用事業不僅撐過4月關稅衝擊，還搭上5月修復行情，受益於強勁基建與電力需求增長。

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映指出，美國製造業回流將帶動電力與電網升級需求，同時促進交通、水利、天然氣等基建投資，為公用事業創造長期收入來源與成長循環。

此外，AI基礎建設推展也持續挹注產業成長。Morgan Stanley指出，今年全球11大雲端業者資本支出年成長率上看40％，AI基建推展支撐相關產業近一年股價穩住正報酬表現。

林志映強調，公用事業聚焦內需市場，受到各國政府保護、享有稅收減免或補貼，訂價具備通膨轉嫁機制，營收與現金流穩定。面對市況震盪，其防禦特性與低波動表現，能協助投資人降低組合風險，提升資產穩健度。