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儘管聯準會延後降息時程，且年中股市曾遭遇波動，但今年整體股債市場表現仍舊亮眼。截至11月29日，標普500指數上漲了26.5%，全球非投資等級債券與美國非投資等級債券皆上揚逾8%，美國投資等級債券指數也上漲了4.6%。隨著川普重返白宮，全球投資市場的未來走向備受關注。
聯博集團投資專家表示，川普的再次當選將加劇全球政策與經濟的分歧。雖然全球經濟成長放緩導致通膨減速，但美國將面臨政策變化的影響。儘管如此，寬鬆的貨幣政策仍將持續，但步伐將更加謹慎，各國央行將密切關注政策的實施效果。不過在寬鬆政策與投資人手握高現金水位的利多條件下，有助於支撐固定收益與美國股票市場表現。
聯博集團收益策略總監葛尚・狄斯坦費（Gershon Distenfeld）指出，全球經濟走緩、通膨降溫，加上市場上有大量資金停泊於貨幣型基金，隨著降息持續，這些資金將加速流入固定收益市場。在公債方面，狄斯坦費建議投資人關注殖利率曲線的變化，並重點配置中短天期債券。在信用債方面，美國投資等級債券，尤其是中天期和金融債，因其評價面和技術面優勢，值得投資人關注。非投資等級債券的殖利率仍具吸引力，但需注意風險。
聯博集團亞洲股票事業發展主管王耀維表示，川普的政策可能帶來通膨風險，但歷史數據顯示，適度的通膨有助於推動美股上漲。他建議投資人關注AI人工智慧的發展，相關產業如工業電氣化、製造回流等，都值得關注。在類股選擇上，美國高品質成長股仍可作為核心配置，但地緣政治風險可能導致市場波動，建議增加部分低波動因數的資產。
整體看來，2025年經濟可望溫和成長，地緣政治、關稅風險猶存，選股更形重要。尤其要關注企業獲利品質，從過往降息期間的經驗來看，品質因素表現相對較佳。
另外也可留意科技以外的AI機會如金融、工業、通訊服務等。
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