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近期ETF市場折價現象引發熱議，外資法人大力買超是看法改變 ? 亨達投顧金融科技部總經理鄭琮寰指出，套利交易，是目前外資法人買超主要原因。
鄭琮寰指出，外資套利的核心在於ETF的折價機會。他解釋：「雖然實物交割的流程繁瑣且耗時，但由於這些ETF的成分多為高流動性的權值股，外資在買入ETF的同時，通常會賣出手中對應的成分股，以降低交割風險，提升套利效率。」
由於債券型ETF折價受市場利率變動影響顯著，利率下行時債券價格上漲，出現溢價；而隨著美國長期利率上行預期增強，債券價格下跌，投資信心減弱，折價幅度擴大。
亨達投顧副理孫煜翔也指出，外資通常利用ETF折價進行套利，當市場價格低於ETF淨值時，以低價買入並申請實物交割，透過換回成分資產以賺取折價回歸的利潤。另一方面，自營商則因應市場對權證避險的需求，加入ETF買盤，外資近一周內大舉買入約20萬張，而自營商同步增加避險部位，發揮了穩定市場的作用。
儘管部分ETF投資人因配息表現不佳感到失望，但許多ETF的資本利得在近一周已帶來正報酬。孫煜翔強調：「投資人應同時關注配息與資本利得的表現，而非僅聚焦於配息的高低，透過兩者的平衡，可以更全面地掌握ETF的投資價值。」
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