期貨搭現貨 跟上全球投資腳步

由台灣證券交易所等證券期貨周邊單位共同主辦的「2024投資新趨勢系列講座」新北場，8月17日在新板希爾頓酒店盛大舉行，吸引滿場投資人參與，對於近期台股劇烈回檔將近5,000點，隨後大幅反彈，反彈是否持續？甚至V轉？以及如何運用期貨商品進行策略交易，以達增益避險之效，都在這場講座做了深入分析和解答，令現場及線上觀看的投資人獲益良多。

基本上，期貨搭配現貨投資股市，不僅策略靈活，更能有效避險，已成為全球投資市場的趨勢，台灣期貨交易所高級專員謝怡昇開場以「充實期貨知識、瞭解市場風險」為主題進行專題演講。謝怡昇指出，目前期交所推出股價指數類、股票類、商品類及匯率類等總計364項商品，可因應市場景氣循環，在不同交易時段有不同的熱門商品可供交易。期貨市場日均量持續向上成長，2023年期貨市場全年度交易量為3億2,464萬4,847口，日均量135萬8,347口；2024年1至7月累計交易量達2億3.362萬9,651口，日均量達169萬2,968口。在商品交易比重方面，2024年1至7月前三名分別為；台指選擇權52.97%，小型台指期貨18.33%以及股票期貨17.63%。

期貨市場近期有兩項新商品，分別是「微型台指期貨」和「小型ETF期貨」。由於加權指數與股價不斷走高，例如台積電股票，對一般投資人來說，要直接買一張相對吃力，但買進零股則相對容易。商品小型化也成為全球投資趨勢，降低門檻後，能讓更多人參與交易，綜觀全球，美、歐、亞等主要市場也都陸續推出微型期貨。

微型台指期貨的推出，對投資人而言，可以更精準的交易、採取靈活投資策略以及多元避險，也可以分批進出場以達到最好的交易效果，但手續費成本則相對提高，這是投資人需要注意的部分。至於ETF期貨的部分，期交所目前有19檔商品，涵蓋國內外指數成分股及具主題特色與債券等ETF，其中小型ETF期貨有小型元大台灣50 ETF期貨與小型元大高股息ETF，其契約規格為1,000受益權單位，與每張ETF單位相同，便於記憶且有利交易人進行ETF期現貨間的價差交易及避險。

在期貨市場制度方面，期貨市場夜盤交易，提供交易人因應國際政經事件進行避險，且與歐美市場一般交易時間接軌，提供更多交易機會。期交所也依商品發展策略、市場需求及流動性，逐步增加掛牌商品，近期也將台積電期貨及元大台灣50ETF期貨在夜盤掛牌交易，交易人利用現行國內期貨交易帳戶即可參與，便利性高且容易掌握交易資訊。

另外，謝怡昇也提供投資人幾點建議：第一、期交所在官網每日提供期貨市場三大法人交易及未平倉餘額等資訊，包含了三大法人在期貨市場日盤及夜盤的交易資訊，投資人可善加利用參考。第二、由於我國期貨市場採預收保證金制度，從事期貨交易必須先繳交保證金，若損益變動造成保證金不足時，期貨商會通知補繳保證金補足至所需原始保證金，須隨時注意交易損失及保證金追繳風險，投資人需充分了解規則，方能降低糾紛。第三、詐騙無所不在，期交所網站設有反詐騙專區，投資人務必要跟合法期貨商往來，勿輕信保本高獲利的話術，並多方查證，以避免被有心人詐騙。

台股老先覺杜金龍：持續看好明年台股表現

2024投資新趨勢系列講座8月17日新北場，邀請到國寶級資深分析師杜金龍，為投資人作專題演講「全民理財時代—市場趨勢與投資策略」。杜金龍一向謹慎認真，講義多達300多張，資料更新到演講當天，投資人稱奇，該講義可到證基會官網查閱。

有台股老先覺之稱的杜金龍，完整的從經濟面、景氣面、資金面與外銷訂單面等推論2024至2025年股市走勢。近期股市回檔4,754點，反彈幅度達0.618，是否繼續上漲V轉？他強調，「唯量是問！」成交量4,500億即恢復正常，出現5,700億則是周均量頭部。他補充，這次回檔，大盤下跌19%，融資應該下降兩成，但這次降不夠。修正需要時間和幅度，時間不夠就要以盤代跌，平台強勢整理。

杜金龍說，這次日圓升值，造成全球崩盤，日股把漲幅都吐回去，即使日圓現在回貶，未來還是會走向升值的正常軌道，投資人要持續追蹤觀察。他說，GDP、M1B、台幣匯率、企業營收今年第二季最佳，第三季和第四季會下跌，明年仍會不錯，台股目前本益比20倍，最高時曾達56倍。

從技術線型來看，杜金龍分析，年線目前在19,000多點，會有3次強勁支撐，第一次會強勁反彈，大盤這次來到24,416點，確定是初升段，並且來到台股第八大循環。台股第一大循環時，主流股是台泥，現在是台積電和AI。明年主動型基金，會布局基期低的股票，投資人也要掌握。

從波浪理論分析，杜金龍表示，道瓊再創歷史新高，台股會跟進，費半比較不容易創新高。明年還有主升段，他預估台股高低點區間落在22,000至33,000之間，台股的F4，也就是台積電、聯發科、廣達、鴻海，以及綠能、機器人、富邦金、國泰金，持續看好。

杜金龍建議投資人，每天要看外資進出量，投信與外資的選股及資券變化，VIX恐慌指數也是很好的參考指標，明年8月會有一個轉折，投資人要當心。