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AI帶動半導體股過關斬將頻創新高峰，第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映建議，資產配置適度納入防禦性的水電瓦斯、公用事業類股，四大理由包括：一、降息啟動有利公用事業股評價重估；二、AI驅動資料中心用水用電大幅攀升帶來龐大需求，助攻清潔能源動能成長；三、全球鐵公路交通運輸、旅遊動能全面回復；四、防禦性標的也可作為股票資產頻創新高之際，風險平衡的配置選擇。
林志映說明，下半年全球貨幣政策指標關注焦點，美國聯準會可能於9月啟動新一輪降息循環，在今年年底前，美國及歐洲央行可能執行1至2碼的預防性降息，將有利於水電瓦斯與公用事業等防禦類股，評價重估回到合理價值水準，加上產業營收與獲利成長穩定，財務槓桿維持可控性，擁有穩健現金流。
其次，看好全球數位化高速發展，AI人工智慧新興科技、資料中心等運轉，仰賴電力、水力等龐大需求。林志映也提醒，今年是歐美主要國家重要選舉年，法國與英國選舉結束後，仍傾向支持清潔能源政策發展，美國選舉還要等年底，市場中性看待選情與對相關能源政策影響。
再來，公用事業的成長動能來自傳統基建的運輸需求，林志映說明，經濟復甦帶動旅遊、商務及貨運等交通運輸需求提升，部分海上貨運需求也轉向中歐、中亞班列等陸路需求，歐洲傳統基建的評價深具投資吸引力，未來兩年展現穩健獲利，現金與營運績效提升，強化股息配發能力。
第一金投信指出，今年來無論是美股、台股、日股頻創新高，高檔波動風險加劇，建議在資產配置中納入防禦資產部位，提高下檔保護力、降低投資組合波動度，且在預期降息之前，公用事業持續展現穩健獲利與現金股息配發能力，可望迎接投資評值上調、股價持穩上揚趨勢。
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