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即使美國聯準會發表可能延後降息時間點的言論,然而市場投資人對於今年啟動降息仍是抱持信心,促使今年以來市場資金大舉湧入債市,尤其最直接受惠降息的美國長天期公債ETF,今年以來規模成長達686.06億元。
統計目前在台掛牌的20年期以上的美公債ETF共有9檔,其中就有4檔今年以來規模增幅超過三成,以永豐20年美公債ETF(00857B)成長幅度最為驚人達45.84%,後面有00931B統一美債20年成長幅度,位居亞軍,達36.09%。
從2022年升息循環開始,首當其衝的就是存續期間較長的長天期債券,率先反應下跌,如今利率政策將走向降息循環,反之,首先受惠的同樣也是利率敏感度較高的長天期債券,後續資本利得漲幅空間也愈大。
永豐20年美公債ETF(00857B)經理人周彥名表示,雖然目前債券殖利率已從去年10月高點下滑,帶動債券ETF一波漲勢,但是依照過去經驗來看,距離利率的歷史低點及美國公債價格的前高點,還有將近八至九成的上漲空間。
此外,由於美國公債近乎是無風險資產,在可能面臨經濟逆風,相對能夠避免債券的違約風險。
市場投資人存債熱潮持續,儘管短期通膨頑強、降息時機可能延後,債市仍持續吸引資金流入。靜待今年晚些,正式啟動降息循環,有望享息收兼顧價差,建議投資人不妨透過長天期美公債ETF參與債市機會。
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