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2024債券投資 精選收益掌契機

本文共757字

經濟日報 黃英傑

富蘭克林證券投顧表示,展望2024年,債券市場及其相關基金可望有三大層面利多推動:一是景氣面:國際貨幣基金10月預期美國2024年經濟成長率將由今年預估的2.1%降到1.5%,通膨率由4.1%降至2.8%。歷史統計自1980年至2022年,其間若美國經濟成長率與通膨率齊降年度,美國高評級複合債平均上漲11.30%。

其次政策面:債市最值得期待的利多莫過於聯準會停止升息後轉向降息,以美國高評級複合債指數為例,統計自1995年至2018年聯準會4次停止升息日後進場1年、3年之平均累積報酬率各為11.49%和26.90%。

評價面部分:2023年美國高評級複合債到期殖利率屢次突破5%,不僅創下16年新高,更為20多年來首見高於史坦普500的盈餘殖利率,顯示債市相對股市未來投資機會更加明朗。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金基金經理人同時也是富坦固定收益團隊投資長桑娜.德賽表示,考量美國景氣仍具韌性、通膨不易快速降至2%目標,預期聯準會可能要到2024年底才可能有降息機會。利率長時期維持在高檔對企業獲利衝擊的後勁仍強,建議明年投資人債券布局可優先以存續期中、短天期高品質債為多的精選收益債為核心資產。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金除了配置美國公債外,於投資級公司債中,經理團隊目前偏好於較低評級的BBB或BBB-級公司債找尋較高債券配息收益機會。在非投資等級公司債中,團隊傾向於在較高評級的BB和BB+級找尋債信有被升等為投資級債的機會,評估評價面合理後也會被納入投資組合中,一旦這些公司被升等為投資級債,借款成本將減少很多。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金目前已於全台各大銀行、證券及基金平台等通路上架,除美元、歐元、澳幣避險之月配息股份外,也於11月取得主管機關核備在台銷售其「美元A穩定月配股」及「美元F穩定月配股」級別。

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