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美國REITs擁雙高 最佳買點浮現

本文共610字

經濟日報 賴俊明

美國REITs指數受到 Fed 小詞典 Fed 美國聯邦準備體系(Federal Reserve System, Fed)包含聯邦準備銀行、聯邦準備理事會及公開市場操作委員會等,為美國最高貨幣政策主管機關,也就是美國的中央銀行。其中,以負責貨幣政策決策與推動的聯邦公開市場操作委員會(FOMC)最受到重視。 升息及俄烏衝突加重市場不確定性影響,今年以來已大幅回檔一成以上,展望後市,台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,美國經濟數據仍維持高檔,近期經濟數據包括:就業、製造業、非製造業、零售等皆比預期好,有利帶動REITs高成長,分析師估計美國REITs今年將成長11%,優於美國科技股,股利成長率有機會來到8%的創高水準,擁「雙高」優勢,目前美國REITs指數股價較淨值(P/NAV)折價一成,呈現嚴重超跌。

李文孝指出,俄烏衝突導致金融市場大幅震盪,但REITs本身是美國內需產業,相對不受國際影響,高息防禦特性反而能吸引資金,有效支撐股價。過去兩年,美國REITs因疫情造成部分產業前景不確定,導致許多公司降低或停止股利發放,整體發放率在歷史低點66%,今年股利發放率將回升至70%至75%,股利成長將加速,預估今年整體股利成長率可提高8%,明後年再繼續提高,股利增長是吸引長期投資人的保證。

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就基本面分析,美國REITs今年各次產業呈現同步成長榮景,以個人倉儲、資料中心、住宅成長最為看好。在個人倉儲方面,產業特性是相對較高的 毛利率 小詞典 毛利率 毛利率為公司產品獲利能力指標,公式為:(營業收入 – 營業成本) / 營業收入 x 100%。高毛利率公司通常在該領域具有獨特性,例如掌握技術、掌握客戶、產品創新或具有規模經濟等,因此具有高毛利率公司,往往是該領域的龍頭廠商或是利基型廠商。 、疫情後租金增長力道強勁,近期各家租金年增率仍維持15%至25%成長。資料中心部分,雲端服務與 元宇宙 小詞典 元宇宙 此詞最早出現在1990年代一本科幻小說《雪崩》(Snow Crash)中,書中描述元宇宙是互聯網的虛擬現實後繼者,人們大量時間活在虛擬環境內。每個人可在這個與真實世界平行的虛擬空間中擁有自己的分身。 元宇宙是兩個存在多年概念的融合,虛擬現實和數字第二人生。虛擬生活將和現實生活發揮同樣重要的作用,在元宇宙世界,我們會花很多時間在虛擬空間與朋友和同事互動。因此也會在那裡消費,為數位化身購買服裝和物品。 持續發酵,科技大廠在伺服器持續加碼擴張,預期今年將增加26%。住宅方面,住宅REITs公司不管是陽光帶或是東西岸,獲利多超出預期並認為今年租金有持續上漲動能。

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