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趨避投資風險 長期投資致勝關鍵

提要

證交所副總羅贊興:注意四大資訊、避開三大風險 善用正確資訊管道 掌握最新市場趨勢

證交所副總羅贊興(中)、元大投信執行副總吳宛芳(右)及證基會處長王偉坤於「投資新趨勢系列講座」新北場合影。項家麟/攝影
證交所副總羅贊興(中)、元大投信執行副總吳宛芳(右)及證基會處長王偉坤於「投資新趨勢系列講座」新北場合影。項家麟/攝影

本文共1978字

經濟日報 項家麟

由臺灣證券交易所、證基會等證券期貨周邊單位共同主辦的「2021投資新趨勢系列講座」新北場,12月1日在翰品酒店新莊館舉行,投資人無畏天氣降溫,熱情參與。這場講座邀請證交所副總羅贊興及元大投信執行副總吳宛芳主講,期盼幫助投資人認識資本市場新制度、新商品與證券期貨周邊單位提供的服務,藉以掌握最新市場趨勢,達成資產配置及理財目標。

證交所副總羅贊興:注意四大資訊、避開三大風險 善用正確資訊管道 掌握最新市場趨勢

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證交所副總羅贊興暢談「從證券市場資訊談投資風險」,他表示,股價會受「理性觀點」正常波動,也會受到「非理性現象」異常波動,即使雜訊產生了「羊群效應」,隨著時間流逝,股價會逐漸趨近於公司內在價值,雜訊逐漸消失,因此長期投資才是致勝關鍵。

即使是優質的台積電,都無可避免受到各種資訊影響股價走勢,因此解讀資訊很重要。羅贊興表示,證券市場中,影響股價的資訊有4種,第一、財務資訊,例如企業財務報表及月營收。第二、個股資訊,例如公司併購、重大火災。第三、特殊事件,例如全球經濟數據、疫情衝擊或QE退場。第四、產業資訊,例如重大政策、上下游廠商及競爭者相關營運情形。

證交所副總羅贊興暢談「從證券市場資訊談投資風險」,建議投資人多利用證交所的「公開...
證交所副總羅贊興暢談「從證券市場資訊談投資風險」,建議投資人多利用證交所的「公開資訊觀測站」資料多元詳細。項家麟/攝影

羅贊興指出,所有的訊息,都會影響投資人的判斷和行為,應該如何趨吉避凶?從務實角度來看,投資人要面對三大類風險,第一、價格風險:是指受到政治、經濟、公司營運、媒體報導或資金籌碼等因素影響,導致價格波動而虧損的風險。第二、流動性風險:因市場成交量不足或缺乏願意交易的買方,導致想賣而賣不掉的風險。第三、跟風投資風險:即投資人誤信社群媒體、網路傳言等雜訊,使投資決策被誤導的風險。

在價格風險方面,羅贊興以TDR大幅溢價為例表示,泰國上市的股票,到台灣掛牌交易,稱為TDR,去年7月到9月,多檔TDR瘋狂飆漲,股價比泰國本地的股價高出好幾倍,溢價過高,顯示風險異常,「多次被公布注意及列為處置股票」,後來證交所將11檔TDR列為處置股票,並採行「延長撮合時間」、「預收款券」、「暫停融資券」等多項處置措施,這麼做不是要干預市場自由,而是要盡到提醒投資人注意風險的義務。

在流動性風險方面,外資法人因為交易量大,不會買成交量低的股票,避免重大利空消息,出現無量下跌的窘境。在跟風投資風險方面,羅贊興說,2016年,媒體報導「某航空公司停航消息」,股價下跌,之後非公司人員召開記者會表示「有買家接手」,不少人跟風搶進該股票,爆出5.6萬張買單,股價漲停板鎖住,但盤後公司發布「在對方未提出正式具體方案前,本公司無法表達任何意見」的重訊,股價開始一路下滑,就是血淋淋的例證。

羅贊興強調,近年來,各種投資詐騙案激增,選擇錯誤管道的投資資訊,容易被套牢,造成損失,證交所的「公開資訊觀測站」資料多元詳細,上市、櫃公司的財務報表、重訊、本益比、殖利率、處置措施等等,一應俱全,網站資訊有一億多人次在觀看,平均一則訊息2、3千人點閱,是投資人最佳的利器和輔具。

「2021投資新趨勢系列講座」新北場,12月1日在新莊舉行,投資人熱情參與。項家...
「2021投資新趨勢系列講座」新北場,12月1日在新莊舉行,投資人熱情參與。項家麟/攝影

元大投信吳宛芳:台股明年表現與今年相當 電子業明年續成長

2021年第16屆金彝獎由元大投信執行副總吳宛芳獲得「傑出投信投顧人才獎」,擁有金融界超過20年資歷的她,在「投資新趨勢系列講座」新北場專題演講,為投資人深度分析市場趨勢及投資策略。

面對2022年,元大投信執行副總吳宛芳有信心地認為,「台股明年表現與今年相當」。...
面對2022年,元大投信執行副總吳宛芳有信心地認為,「台股明年表現與今年相當」。項家麟/攝影

回顧15年前一夕爆紅的金磚四國,吳宛芳指出,當時金磚四國帶領新興市場走了一波行情,其中以中國受惠最多,先成為製造大國,再成為製造強國。但是,現在不同了,製造漸漸回到美國,2018年以後,形成「一個世界,兩大供應體系」,這兩年,台灣對美國出口多了170億美元,對中國出口多了200-300億美元,主要都是資通訊產業的成長,未來無論靠攏中國端或美國端,甚至技術等級高的日本,台灣都會受惠。

從股匯市來看,吳宛芳分析,升息趨勢下,美元是強勢貨幣,但2019年到2021年10月底,連續3年,台幣對美元都呈現升值走勢,新台幣產生了質變,同期間外資連續賣超台股兩年,但台股依然上漲,表示台灣經濟體良好,單靠內資就能推升股市,未來若外資回補,股匯市發展可期。

面對2022年,吳宛芳很有信心地認為,「台股明年表現與今年相當」,她提出三大理由,第一、ISM指數未跌破50,台股年線有撐。第二、美國景氣目前相當健康。第三、台灣景氣仍處於擴張期。但她也提醒投資人,2022年,全球三大央行減緩資產擴張,其中FED從今年11月起,每月縮減購債150億美元,預計2022年中完全退場,比較危險的國家是土耳其,其次是中南美洲,2023年須注意全球資金動能,以及企業獲利是否衰退。

吳宛芳強調,電子業明年持續成長,金融、傳產業會衰退。中國固定資產投資年增率從2015年開始跌破兩位數增長,固定資產總額也在2018年見到高峰,投資趨緩。焦點不再是「蘋概股」,而是「元宇宙、半導體、雲端軟體、數據中心」,她預估,元宇宙目前仍處初期開發階段,發展需要10年以上。

講座會後,元大投信執行副總吳宛芳(中)與證基會同仁,抽出與會民眾幸運大獎。項家麟...
講座會後,元大投信執行副總吳宛芳(中)與證基會同仁,抽出與會民眾幸運大獎。項家麟/攝影

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