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經濟持續復甦 美高收債前景看俏

提要

安盛投資主動式管理 降低波動度 創造較高報酬

本文共761字

經濟日報 項家麟

美國經濟持續復甦,企業基本面及償債能力改善,信用狀況轉好,違約率已經下滑,安盛投資管理預期,違約率的下滑趨勢仍將持續,就基本面來看,對美國高收益債券市場前景持正面看法。就技術面來看,也是相當看好,主要是因為來自於機構法人投資人的需求強勁。

安盛美國高收益債券基金由經驗豐富的投資團隊管理,提供專業分析,避開獲利能力不佳、償債能力有疑慮的標的,投資團隊保持審慎態度、敏銳度與靈活性,順應市場波動調整策略,掌握每次關鍵投資的契機。

推薦

以安盛美國高收益債券的投資策略來分析,融合由下而上專注信用品質的研究方式,以及由上而下聚焦總體經濟風險與評價的研究方法,採取積極主動的管理方式,以大幅降低違約的風險。

到今年10月底為止,安盛美國高收益債券基金的最低存續期間只有2.73年,低於績效指標ICE BofAML US High Yield Master II benchmark index(ICE美銀美國高收益債券指數)的3.89年;但基金的最低收益率則為4.41%,高於指數的4.23%。與績效指標相比,基金的CCC等級債比重較高,能源債部位低很多,但服務產業債券的比重較高。

安盛投資管理美國高收益債團隊採取這個投資策略,旨在尋求以美元評估的較高收入及長期資本成長。

安盛投資管理認為,由於市場的最低收益率仍偏低,在未來12個月的整體潛在回報將低於之前的階段。因此,現階段偏好低存續期債券,因為收益率的投資吸引力優於其他期間,而且還享有低波動的優勢。此外,基金還保持一定的靈活度,以便在市場出現買進機會時,可以快速提高存續期間及收益率。

安盛投資管理指出,較高存續期間的債券雖然收益較高,但現階段所承擔的存續期及信用風險過高,不足以彌補所承受的損失。特別是在可預見的未來,仍要面臨多項總體經濟因素的考量,因而會產生利率或利差帶來的波動。

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