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經濟持續復甦 美高收益債券前景樂觀

美國經濟持續復甦,企業基本面及償債能力改善,安盛投資預期違約率下滑趨勢仍將持續。(美聯社)
美國經濟持續復甦,企業基本面及償債能力改善,安盛投資預期違約率下滑趨勢仍將持續。(美聯社)

本文共1919字

經濟日報 項家麟

美國經濟持續復甦,企業基本面及償債能力改善,信用狀況轉好,違約率已經下滑,安盛投資管理預期,違約率的下滑趨勢仍將持續,就基本面來看,對美國高收益債券市場前景持正面看法。就技術面來看,也是相當看好,主要是因為來自於機構法人投資人的需求強勁。

安盛美國高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),由經驗豐富的投資團隊管理,提供專業分析,避開獲利能力不佳、償債能力有疑慮的標的,投資團隊保持審慎態度、敏銳度與靈活性,順應市場波動調整策略,掌握每次關鍵投資契機。

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安盛投資管理指出,在可預見的未來,仍要面臨多項總體經濟因素的考量,因而會產生利率...
安盛投資管理指出,在可預見的未來,仍要面臨多項總體經濟因素的考量,因而會產生利率或利差帶來的波動。(美聯社)

安盛投資主動式管理 旨在長期跑贏相關指數 降低波動度且創造較高報酬

以安盛美國高收益債券投資策略來說,融合由下而上專注信用品質的研究方式,以及由上而下聚焦總體經濟風險與評價的研究方法,採取積極主動的管理方式,以大幅降低違約的風險。

到今年10月底為止,安盛美國高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)的最低存續期間只有2.73年,低於績效指標ICE BofAML US High Yield Master II benchmark index (ICE美銀美國高收益債券指數)的3.89年;但基金的最低收益率則為4.41%,高於指數的4.23% 。與績效指標相比,基金的CCC等級債比重較高,能源債部位低很多,但服務產業債券的比重較高。

安盛投資管理美國高收益債團隊採取這個投資策略,旨在尋求以美元評估之較高收入及長期資本成長。

安盛投資管理認為,由於市場的最低收益率仍偏低,在未來12個月的整體潛在回報將低於之前的階段。因此,現階段偏好低存續期債券,因為收益率的投資吸引力優於其他期間,而且還享有低波動的優勢。此外,基金還保持一定的靈活度,以便在市場出現買進機會時,可以快速提高存續期間及收益率。

安盛投資管理指出,較高存續期間的債券雖然收益較高,但現階段所承擔的存續期及信用風險過高,不足以彌補所承受的損失。特別是在可預見的未來,仍要面臨多項總體經濟因素的考量,因而會產生利率或利差帶來的波動。

安盛投資管理對美國高收益債券市場前景持正面看法,就技術面來看,也是相當看好,主要...
安盛投資管理對美國高收益債券市場前景持正面看法,就技術面來看,也是相當看好,主要是因為來自於機構法人投資人的需求強勁。(美聯社)

資料來源:安盛投資管理, 指數:ICE BofAML US High Yield Master II benchmark index,所有數據為安盛環球基金-美國高收益債券基金A Cap美元數據,由基金成立日2010年2月26日,截至2021/10/29。過去之績效不代表未來之績效。

【富盛證券投顧獨立經營管理】 (102)金管投顧新字019 號。台北總公司:台北市信義區松德路171 號9 樓;(02)2728-3222。台中分公司:台中市市政北一路77 號14 樓之11;(04)2251-3477。台南分公司:台南市林森路1 段395 號9 樓之6;(06)236-5208。

本境外基金經金管會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。 本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障,投資人須自負盈虧。基金投資可能產生的最大損失為全部本金。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢或向本公司索取。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。匯率變動可能影響基金之淨資產價值、申購價格或收益。基金因短期市場、利率或流動性等因素,波動度可能提高,投資人應選擇適合自身風險承受度之基金。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家,可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動,而使資產價值受不同程度影響。依金管會規定基金投資於中國大陸證券市場僅限掛牌上市之有價證券(境外基金總金額不得超過基金淨資產價值20),基金投資地區包含中國大陸及香港,基金淨值可能因為大陸地區之法令、政治或經濟環境改變而受不同程度影響,亦可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動,以及市場機制不如已開發市場健全,產生流動性不足風險,而使資產價值承受不同程度之影響,投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。

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