親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的新聞 udn family

會員專屬/澳幣貶這麼多 中國旅客與留學生反而不去了? 15:30

新興市場債短線面臨政經動盪 投資人宜多留意

2019-08-26 11:15經濟日報 項家麟

過去一個月,美元以及原幣計價的新興市場債分別上漲1.8%和3.0%,表現優於美國...
過去一個月,美元以及原幣計價的新興市場債分別上漲1.8%和3.0%,表現優於美國高收債的1.3%及全球高收債的1.8%。本報系資料照

今年以來(統計至7/26),美元計價的新興市場債券上漲10.2%,表現與美國高收益債券不相上下,而原幣計價的新興市場債5月下旬以來則受惠匯率止穩回升,表現急起直追。經歷2018年的修正後,新興市場債重新成為市場追逐的標的。根據統計,截至7/24當週為止,新興市場債券型基金連續七週獲得資金淨流入,今年累計淨流入超過337億美元。在資金淨流入的加持之下,過去一個月,美元以及原幣計價的新興市場債分別上漲1.8%和3.0%,表現優於美國高收債的1.3%及全球高收債的1.8%。富邦證券表示,雖然新興市場債券買氣回升,但近期受到中美貿易談判衝突,人民幣貶值可能拖累新興國家貨幣表現,須留意新興市場債券當中非投資等級債券佔比較高的風險。

2019年以來債券市場表現(至7/26)。富邦證券/提供
2019年以來債券市場表現(至7/26)。富邦證券/提供

富邦證券表示,新興市場債重獲市場青睞主要是因為新興國家基本面的改善,以及外部環境的推動所造成。IMF在7月下旬發布最新世界經濟展望,預期新興經濟體今年度經濟成長率達4.1%,優於成熟國家的成長率1.9%。其次,新興市場的外部收支已顯著改善,大多數新興市場國家積極降低經常帳赤字並吸引更多境外直接投資,新興國家經常帳佔GDP平均比重已回升至近20年的平均之上。

推薦

新興國家經常帳佔GDP比重。富邦證券/提供
新興國家經常帳佔GDP比重。富邦證券/提供

其次,全球央行吹起降息風,新興國家當中包括韓國及印尼相繼在7/18實施降息,土耳其央行在7/25更將基準利率由24%大幅調降至19.75%,俄羅斯也在7/26宣佈降息一碼。而市場最為關注的美國聯準會7月底宣佈降息一碼至2.00%~2.25%,為近十年來首度降息;歐洲央行7月雖維持三大利率不變,但暗示可能重啟購債。富邦證券指出,目前預期包括南非、土耳其、印度、巴西等國央行皆可能祭出降息措施,一方面希望緩衝貿易戰對於經濟的衝擊,另一方面也能透過降低借貸成本鼓勵企業貸款、投資,進而刺激經濟成長。全球央行寬鬆的貨幣政策則有利於推升新興市場債券表現。

在外部環境方面,全球央行在金融海嘯後實施量化寬鬆使市場資金氾濫,目前全球約有14兆美元主權債的殖利率為負值。德意志銀行證券公司首席經濟學家指出,全球現有25%的債券處於負利率的狀況。在多數機構定調當前全球經濟成長雖放緩,但尚未步入衰退的情況下,收益率接近6%的新興市場債券有望吸引資金從負利率的歐洲、日本債券轉向報酬率較較高的新興市場債券,是有利於新興市場債券的買氣。

全球負殖利率債券統計。富邦證券/提供
全球負殖利率債券統計。富邦證券/提供

不過,美國總統川普於8/2宣佈將於9/1對中國剩餘3000億美元的產品加徵10%關稅,美中貿易衝突升溫,而人民幣匯率隨之貶破7元大關使美方認為中國意圖透過貨幣貶值以抵銷關稅所帶來的衝擊,然而人民幣貶值恐拖累新興國家貨幣表現,因此採取當地貨幣計價的新興市場債券可能受到匯率的負面影響。而阿根廷總統初選由反對派政黨獲勝,引發市場對新政府違約機率上升的擔憂,阿根廷8/12遭遇股、匯、債三殺局面,其貨幣比索單日重貶30%,後續宜留意是否對其他脆弱新興市場帶來連鎖效應。富邦證券表示,在投資上,新興市場貨幣表現和美中貿易談判發展以及全球經濟成長動能都是投資人應關注的焦點,應留意新興市場債券當中非投資等級債券佔比較高的風險。

A- A+

相關新聞

臺商應勢回流成趨勢 專家助企業掌握先機2019-09-11
電梯簡報賽 元富證發掘生技新星2019-09-20
元大投信 亞洲及台灣最佳ETF發行公司3連霸2019-09-19
卓越保險評比 新光人壽勇奪雙獎2019-09-20
2019卓越保險評比 元大人壽獲最佳服務品質獎2019-09-19
AI人工智慧加持 醫療影像商機爆發2019-09-19
施羅德攜新光人壽 打造三金防護網2019-09-19
全球人壽扶好照 打造長期失能避風港2019-09-23
KPMG Startup Boot Camp開跑 引領新創躍升2019-09-23
2019道瓊永續指數評比結果 台灣服務業表現亮眼2019-09-23
統一全球智聯網AIoT基金 今開募2019-09-23
公司治理當道 台股投資新顯學2019-09-23
ZLB時代來臨 美投資級債吸金力強2019-09-23
多元保險規劃 威盛保經黃玉凌:不失「保障」本質2019-08-16
第一銀行 RPA虛擬行員上線2019-09-20
國泰泰享退 五大優勢規劃退休2019-09-20
2020題材多 台股有望再創高2019-09-20
掀降息壓力鍋 美投資級債沸騰2019-09-20
華南永昌 開講資金匯回2019-09-20
凱基樂活投資誌 點閱破20萬次2019-09-23
大銀 (4576) 9/4將以每股56元上市掛牌2019-09-04

熱門文章

2019道瓊永續指數評比結果 台灣服務業表現亮眼2019-09-23
正能光電物聯網光學 攻占全球商機2019-09-22
益控通智慧製造平台9/27中壢研討會 文耀邀您參加2019-09-23
政大商學院創業主班 上演台灣奇蹟2019-09-23
海柏斯熱電池高效率低成本 商業應用廣2019-09-23
皇輝整合智慧安全方案與經驗 協助都市防救災2019-09-22
震南鐵(2071)登興櫃 9/23開始市場交易2019-09-23
新生代創業家梁軒安 創明星之旅跨商平台2019-09-23
鄧白氏菁英獎 驅動企業轉型2019-09-23
Dr.藝群美妝展放閃 富寓教於樂2019-09-22
智崴電競基地體驗日 身歷其境VR遊戲體驗2019-09-23
張綱維拼年輕機隊 遠航客機汰舊換新2019-09-23
統一全球智聯網AIoT基金 今開募2019-09-23
國產鹿茸輕鬆入菜 秋冬養生零距離2019-09-23
2019國都汽車環境月 推廣環保、減塑、節能觀念2019-09-23
KPMG Startup Boot Camp開跑 引領新創躍升2019-09-23
嘉易創用行動說故事紮根嘉義在地創生2019-09-22
Lexus RX 改款升級搶市2019-09-23
公司治理當道 台股投資新顯學2019-09-23
磨石通固化地坪 一劑解決水泥龜裂2019-09-23
陽昇光導照明系統 廠房節能幫手2019-09-23
ZLB時代來臨 美投資級債吸金力強2019-09-23
NEC台灣 秀智慧機場新解方2019-09-23
西伯里品牌形象設計 獲義大利設計大獎2019-09-23
中租新書中堅實力3 助中小企業邁向國際2019-09-23
七期門戶/台灣大道龍頭角地 商辦王「台中TOP1」登場2019-09-23
瞄準兩岸百億商機李依庭打造華人動畫IP孵化器2019-09-23
智遊智在智慧城鄉創意生活嘉年華28日登場2019-09-23
2019台灣創新技術博覽會 工程中心展出高含金量技術2019-09-23
INFINITEC CAPITAL搶攻第一個合法規投資數位浪潮 2019-09-23
台中歐洲米蘭家具大賞&國慶舊換新購物節2019-09-23
凱基樂活投資誌 點閱破20萬次2019-09-23
全球人壽扶好照 打造長期失能避風港2019-09-23
青年國際連結成果展 9/28華山文創登場2019-09-23
國家建築金質獎 報名至9/302019-09-23
交易糾紛不可不防 安新建經風險管理再升級2019-09-23
AI元年啟動服務型機器人內湖大潤發2館亮相2019-09-23
2019 ART TAIPEI 「光之再現」藝博會10月18日登場2019-09-23
台北歐洲米蘭家具大展&國慶舊換新購物節2019-09-23
金絲帶應援 元富證券支持兒癌宣導2019-09-23

會員專屬

新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析

贊助

關注更多

留言


Top