親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的新聞 udn family

愛買保險的台灣人 別因「報稅三盲點」破財 09:25

兄弟互賣名下房子給對方兒子 兩人被課500萬贈與稅 08:35

三大觀察指標 高收債前景不悲觀

2018-07-25 11:29經濟日報 康堃皇

聯博固定收益共同主管暨信用債券投資總監葛尚.狄斯坦費(Gershon Diste...
聯博固定收益共同主管暨信用債券投資總監葛尚.狄斯坦費(Gershon Distenfeld)。 聯博投信/提供
高收益債歷經去年的優異表現後,今年以來表現較受壓抑,原因除了美國公債殖利率飆高之外,潛在通膨壓力也讓投資人擔憂聯準會可能積極調升利率。隨著美國信用周期步入第10年,加上信用利差逼近歷史新低,部分投資人也開始思考高收益債的投資前景。

今年債市投資的確充滿挑戰,但事實上,目前高收益債券的體質仍然良好。聯博固定收益共同主管暨信用債券投資總監葛尚.狄斯坦費(Gershon Distenfeld)指出,投資人的擔憂或許其來有自,不過進一步從三大指標觀察高收益債券的情況,其實無須過度擔憂。

推薦

首先,企業的槓桿比率並無明顯攀升。尤其是當市場處於信用周期末期時,必須留意企業財務槓桿上升的情況。然而,過去幾年高收益債市的槓桿程度持續下降,因此即便目前處於信用周期末期,高收益債也不至於受到太大衝擊。

再者,垃圾債發行量仍低。CCC等級債券是風險較高的高收益債,且最容易受到升息的衝擊。2007年,CCC等級債券占新債發行量高達28%,到了2017年約有12%,但2018年第1季則只有3.5%。

最後,則是違約率維持低點。截至第2季底的過去一年企業違約率為1.98%,並沒有激增的現象。聯博預期違約率將比去年同期小幅增加,但仍舊低於歷史平均。

有鑑於目前違約率低,高收益債的評價可能並未偏高。截至6月底,美國高收益債市場的最低殖利率約為6.49%,全球市場則為6.48%,這樣的收益報酬和其他資產相比頗具吸引力。

聯博建議投資人應慎選標的,並且採取全球化的跨產業投資策略,也就是除了高收益債之外,還需配置新興市場債與美國證券化資產等,以獲取不同收益來源。無論是何種類別,投資人都應該選擇主動管理的投資策略,若避開提供較高收益潛力的高收益債券並非明智之舉。

A- A+

相關新聞

富林-KY申購 承銷價28.8元2018-12-13
瑞士銀行勇奪菁業獎最佳財富管理特優獎殊榮2018-12-14
新光銀表揚10位最佳服務達人2018-12-13
金融機構壓力測試風險管理與主管機關規範2018-11-27
培育新世代金融菁英 CFP 與 AFP舉行授證典禮2018-12-15
深耕台灣市場 星展銀行獲菁業獎「最佳人力發展獎」2018-12-14
凱基證 獲ISO能源管理系統認證2018-12-13
淡水一信 基層金融模範生2018-12-17
臺灣企銀 勇奪兩大特優榮耀2018-12-17
永豐銀行 榮獲數位金融特優獎2018-12-17
匯豐銀行 喜摘企業金融優等獎2018-12-17
中信銀五告讚 1特優4優等2018-12-17
第九屆菁業獎頒獎 樹金融業標竿2018-12-17
國泰世華銀行 菁業獎大贏家2018-12-17
星展銀行 人力發展獎唯一外商2018-12-17
臺灣企銀 勇奪菁業獎兩大特優榮耀2018-12-15
雙強聯手 打造退休理財新藍圖2018-12-14
富邦金發揮正向力 獲菁業獎肯定2018-12-17
展望2019 野村投信邀大師開講2018-12-17
王道銀行 最佳數位金融獎優等生2018-12-17
華南永昌證券 跨足日本資本市場2018-12-17
基本面支撐 美高收固定收益顯現2018-12-13
台新南港分行 打造全通路優質金融服務2018-12-03
永豐金證輔導 精湛光學今上櫃2018-12-17
統一FANG+ETF 追蹤尖牙股利器2018-12-17
保險黃牛恐吃官司 威盛保經陳曾德:信任為本2018-11-23
永豐金證輔導 精湛光學今上櫃2018-12-17
標普道瓊斯納入A股 資金助攻2018-12-17
新創拼海外融資 泓宇管顧:應把握最佳時機2018-10-22
AI趨勢明確 及早布局長抱2018-12-17
境外上市成潮流 泓宇管顧建議:仍須全盤籌劃2018-10-15
玉山金控 創5大獎佳績2018-12-17
退休三金穩扎根 時間優勢成關鍵2018-10-22
數位年代美台夥伴關係 合作契機持續增溫2018-12-13
瑞士銀行 勇奪財富管理特優獎2018-12-17
合庫金控 銀行、票券雙料特優2018-12-17
永豐投信3債券ETF 櫃買中心審查通過2018-12-13
一銀iLEO行動銀行 鎖定年輕族群2018-12-13
財富管理最佳價值獎 台新銀蟬聯3年2018-12-13
凱基證再推目標到期債保單2018-12-13

熱門文章

嘉義市國際管樂節 首度結合本土八家將文化2018-12-16
首座晶鑽許願樹 十萬顆施華洛世奇璀璨呈現2018-12-16
FRC募款媒合會 112萬贊助十校AI團隊2018-12-16
永豐銀行 榮獲數位金融特優獎2018-12-17
用指標說故事競賽 各組爭出頭2018-12-16
淡水一信 基層金融模範生2018-12-17
工研院、遠東巨城攜手《吉光炫景.愛串聯》2018-12-16
南臺科大校慶場面溫馨熱絡2018-12-17
永豐金證輔導 精湛光學今上櫃2018-12-17
南臺科大教學卓越產學有成2018-12-17
鄭愛華「化擁抱為擁有」 辦雙個展2018-12-16
德記中藥火鍋 九種湯底風味新體驗2018-12-16
富邦金發揮正向力 獲菁業獎肯定2018-12-17
中信銀五告讚 1特優4優等2018-12-17
藝術轉角捐血心運動 募集百袋熱血2018-12-16
國泰世華銀行 菁業獎大贏家2018-12-17
星展銀行 人力發展獎唯一外商2018-12-17
永豐金證輔導 精湛光學今上櫃2018-12-17
第九屆菁業獎頒獎 樹金融業標竿2018-12-17
中原推動大學社會責任 協助延續黑貓中隊精神2018-12-16
江南渡假村聖誕薑餅屋公益獲好評 2018-12-17
王道銀行 最佳數位金融獎優等生2018-12-17
展望2019 野村投信邀大師開講2018-12-17
瑞士銀行 勇奪財富管理特優獎2018-12-17
奇美博物館 聖誕週末12月15日幸福登場2018-12-17
合庫金控 銀行、票券雙料特優2018-12-17
統一FANG+ETF 追蹤尖牙股利器2018-12-17
AI趨勢明確 及早布局長抱2018-12-17
莫宰羊 來了就宰羊! 2018-12-17
進入名校有訣竅 獨立創新不可少2018-12-17
玉山金控 創5大獎佳績2018-12-17
標普道瓊斯納入A股 資金助攻2018-12-17
匯豐銀行 喜摘企業金融優等獎2018-12-17
天母On the Road大人味冰淇淋2018-12-17
華南永昌證券 跨足日本資本市場2018-12-17
臺灣企銀 勇奪兩大特優榮耀2018-12-17
上江實業 擦亮園林機械招牌2018-12-17

商品推薦

商品推薦

留言


Top