親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的收藏 udn family

鴻海員工唾液篩檢「未獲食藥署核准」 仍調查是否違法 14:44

台積電在竹南打造先進封測基地 將為明年接單挹注動能 14:21

資產負債表 營運警示燈

2019-09-29 22:45經濟日報 李杰
原物料
  • 房價

資產和負債有很大的不同,負債往往真實,資產卻往往存在水分。負債非常惡劣的情況你很難指望變好,但資產非常豐厚卻可能只是表面現象。

《勝出:價值投資的獲利之道》,今周刊出版
《勝出:價值投資的獲利之道》,今周刊出版
若一個企業的資產負債表中,存貨的占比很大就要非常小心,一定要仔細看財報中對存貨減值處理的具體判定條件是什麼,以及存貨的具體結構是什麼(產品、原物料等各占多少)?

推薦

更重要的是,這個產業的產品更新換代是否很快(例如電子消費產品或者流行服飾服裝)?或者存貨中的原物料價格是否經常發生變動(例如原物料以石油、化工、化肥、農產品為核心的)?企業計入存貨時的買入價格是在高位還是低位(例如正好在上一個原物料價格高峰的時候大量買入)?

應收帳款也是個歷史上的高風險地段,應該收回的總是未必能收回。一個公司的應收帳款占銷售收入的比值,在同業的對比中可以作為一個經營觀察的重要指標。橫向比較過高的「應收占銷售額比」一般說明公司的銷售政策偏向寬鬆。

而這個指標用來對過去年份進行縱向同比,如果出現持續地升高,則揭示公司釋放了很多的賒銷額度,可能遭遇了激烈的競爭。

突然異常高的應收帳更要特別小心。多數的應收帳是一年內欠的還是欠了很長時間?不同欠款周期的壞帳預提額是多少?如果同業別的公司都是三年以上的應收帳90%計提壞帳,而他卻只提20%,顯然他的業績有明顯的粉飾和潛在的風險,對公司的誠信度也要扣分。

「公允價值變動損益」是利潤表中不太引人注意的一項,對於專注在主營業務的公司不常見。但對於在資產負債表中擁有較高的交易性金融資產、投資性房產的公司就需要留意。

這些資產在持有期間以獲得資產時的成本記帳,但其實際價格卻可能是變動的(例如股價和房價),這二者之間的差價就是公允價值變動的來源。

投資人喜歡關注利潤表,而往往忽略資產負債表。但實際上,強大的公司首先必須具有一個強大健康的資產負債表,亮眼的利潤表如果是以脆弱的資產負債表為基礎,可能只是美麗而脆弱的沙雕。資產負債表的持續惡化,往往是業績即將出現變化的危險信號。

(摘自《勝出:價值投資的獲利之道》,今周刊出版)

原物料 房價
A- A+

相關新聞

「客戶只要來台灣,就是殺價」大成鋼如何智取日本商社、猶太人,打造工業界的亞馬遜?2021-09-23
GDP衡量經濟發展夠客觀嗎?靠數字透視未來2021-09-23
策略經營/吳東進 打造醫療一條龍2021-09-23
連鎖效應/連鎖營業額減少 二招突圍2021-09-23
創新平台/工研院的光 照亮咖啡豆烘焙2021-09-23
業務最前線/減法行銷 脫穎而出2021-09-23
策略經營/唐稚超 精準醫療 守護健康人生2021-09-20
老園丁耕讀筆記/聲音經濟學 聽出大商機2021-09-23
憲生說法/傳記傳遞的意義2021-09-23
行銷望遠鏡/移動式販賣的昨日明日2021-09-23
董事長說故事/人生目標2021-09-23
數位經濟/三指標看懂大數據2021-09-20
商業興觀點/直播 後電商時代新模式2021-09-20
數位沛方/心態 決定轉型成敗2021-09-20
點子農場/民宿居遊新風口2021-09-19
經濟選書/發展法則 與債共生2021-09-19
智慧經營/光陽工業CEO柯俊斌 帶隊打進歐洲市場2021-09-19
職場菱規則/穿上老虎皮 專業形象加分2021-09-19
行銷線上/從斯卡羅看區域商業經營2021-09-17
管理前哨站/異業結盟 做大美麗商機  2021-09-17
數位經濟/Podcast 2.0 內容為王2021-09-17
名人書房/字節跳動創辦人張一鳴 大量閱讀 滋養創業魂2021-09-17
智慧經營/百達投顧總座林秋瑾 打造高效遠距團隊2021-09-16
業務最前線/提高執行力四步驟2021-09-16
連鎖效應/新商業秩序 三箭定方向2021-09-16
瑪格麗特談品牌/策略聯盟 做大做強2021-09-16
名人書房/緯軟董座蕭清志 挺淨零碳經濟 總動員2021-09-15
數位經濟/虛實世界 品牌觀不同2021-09-15
法律頻道/多階段融資 協助新創搶市2021-09-15
古書今贏/五勤任事 得心應手2021-09-15
策略經營/悠遊卡公司董座陳亭如 有套戀愛管理學2021-09-14
女力菁英學堂/五把鑰匙啟動女力人生2021-09-14
商業興觀點/零接觸服務 搶攻印尼國旅熱潮2021-09-14
數位沛方/活動策畫1232021-09-14
數位行銷/直播主題吸睛三關鍵2021-09-13
智慧經營/勤凱董事長曾聰乙 從小訂單做到國際廠2021-09-13
點子農場/NFT的名人收藏效應2021-09-13
經濟選書/兩個披薩團隊2021-09-13
高績效教練/提高專注力 搶當贏家2021-09-13
會計師看時事/供應鏈低碳轉型 迎永續商機2021-09-13

熱門文章

妥善因應兩岸水果僵局2021-09-23
策略經營/吳東進 打造醫療一條龍2021-09-23
創新平台/工研院的光 照亮咖啡豆烘焙2021-09-23
業務最前線/減法行銷 脫穎而出2021-09-23
老園丁耕讀筆記/聲音經濟學 聽出大商機2021-09-23
連鎖效應/連鎖營業額減少 二招突圍2021-09-23

會員專屬

新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析

關注更多

留言

Top

完成

成功收藏,前往會員中心查看!