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台積電董事平均每人年領5千萬!為何台灣公司治理讓外資傻眼? 15:52

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5G、蘋概股 下半年優選

2021-07-12 00:30經濟日報 蔡明彥
電動車
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影響近期盤勢的因數有幾個:一、疫情:Delta變種病毒全球肆虐,包括東南亞以及中南美洲等多個國家的疫情都創新高。由於該病毒侵襲的主要對象,是現階段尚未受到疫苗保護的年輕族群,因此,即使疫苗施打比例高的國家如英國、以色列、美國等,疫情也都升溫。

二、科技反壟斷:近期除中國大陸持續對滴滴等展開反壟斷調查外,歐、美各國針對FANG反壟斷調查的動作也未停歇。

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日前又有47個州將矛頭轉向谷歌。就美國反壟斷官司最激烈的訴求來看, 擬要求臉書、谷歌、亞馬遜一類的大型科技公司進行分拆,訴訟若成功,恐導致被動基金資產配置的再平衡,導致股市震盪。

三、碳中和:近期美、加兩國太平洋沿岸創紀錄熱浪來襲、日本靜岡縣暴雨導致罕見的土石流,皆再度喚醒世人對極端氣候變遷風險的注意。其實,近期歐、美石化大廠因環保人士積極運作而被迫將其碳中和的目標大幅提前。

我們也看到更多車廠在碳中和時間要求的壓力下,大幅提前並調高其電動車占全公司新車比重,其結果,恐讓電動車所需關鍵原物料爭奪戰提前開打,銅、鎳、鋰、鋁等金屬近期在大陸政策壓力下拉回,提供投資人另一個布局機會。

四、缺貨:半導體的缺貨現象下半年雖有部分改善,但因長短料現象猶在,依研究機構的預估及通路調查來看,整個供應鏈要恢復正常恐須等到明年上半年。

此外,貨櫃運價的飆漲已引起中、美兩國監管機構的關注,目前全球前十大貨櫃航商的市佔率超過85%,而且都已透過聯盟在運作,會不會成為美國未來反壟斷調查對象,值得留意。但短期間因供需不平衡,運價大幅回跌機率不大。

最後我們也注意到近期美國公債殖利率急跌。往好方向看,代表市場對通膨之擔心降溫;往壞的方面想,市場或許是因疫情再起而對後續景氣看法轉趨保守。

但這波債券利率之大跌,應該與近期股市創新高、市場逢高避險的需求湧入有關,債市未穩定前,股市操作宜謹慎。

就下半年選股方向來看,科技部分建議鎖定5G相關建設以及蘋果概念股;傳產部分,由於短線乖離仍大,且監管風險增加,建議靜待政策利空釐清或乖離適度修正後再行介入。

(作者是群益投顧董事長)

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蔡明彥

群益投顧董事長蔡明彥。
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