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汽車、塑化、工具機族 關注重點

2020-01-04 23:30經濟日報 李鎮宇

2020股市開年延續漲勢,其中美國三大指數續創新高,台股再創新高,陸股強彈,整體開年市場氣氛仍偏多,上周加權指數收於12,110點,周漲18點,漲幅0.1%;3日盤中受到美軍空襲伊拉克事件影響,指數一度由漲轉跌,但終場拉尾盤,權值股回穩,仍以小漲作收;以技術面而言,加權指數均線以上,多頭格局未遭破壞,指數不至於出現反轉訊號,後續可維持震盪偏多走勢。

美國總統川普表示將在15日於白宮與中國簽署第一階段貿易協議,之後前往北京展開第二階段磋商,新的年度開始,台股在元月行情的期待下,加上CES、MWC展也將分別在1月初及2月底舉辦,因此5G為主軸的題材仍會是近期市場焦點,除此之外低基期的汽車、塑化上游、工具機等傳產族群亦可留意。

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中國方面,中國國務院總理李克強表示,將進一步研究採取降準和定向降準、再貸款和再貼現等措施,隨時序接近春節,中國資金需求偏高,中國人民銀行明(6)日降準。中國11月多項經濟數據優於預期,後續隨財政、貨幣政策持續寬鬆,景氣有望逐步回溫。

整體國際市場而言,隨美中簽署第一階段協議,各國財政、貨幣政策維持寬鬆,明年全球景氣有望緩步回溫,而通膨短期仍溫和,景氣呈現不慍不火的「金髮女孩」環境,將增添全球股市動能。

中國景氣回暖亦有望支持新興股債,可多元布局具價值優勢的新興市場、亞太、中國,以及能源、金融等循環性類股。後續關注 : 美中關係、川普彈劾案、英國退歐、央行動態、各國經濟數據。

中東局勢緊繃,3日早上傳出伊朗革命衛隊將軍在伊拉克一起空襲中喪生,國際油價飆漲超過4%;國際油價經景氣回溫、產油國擴大減產,原油供需可望趨於平衡,近期美國頁岩油產業進入整併期,部分頁岩油商關閉非核心業務,集中於生產效率較高的二疊紀盆地作業,料後續美國原油鑽機數、庫存仍有下降空間。

此外,去年12月6日產油國會議決議每日額外減產50萬桶原油,此外沙烏地阿拉伯加碼,每日額外減產40萬桶,顯示即便ARAMCO已在國內掛牌上市,沙國著眼長期國際掛牌戰略,仍有支持油價誘因。

而此時伊朗將領被空襲身亡,美伊緊張關係急遽升溫,將促使油價短期持續飆高;後續預期美國原油產量增速放緩,全球景氣回溫有望帶動原油需求,供需漸趨平衡下,有利油價走勢。

綜觀上述,隨供需暫趨平衡,料明年上半年油價溫和走升機率偏高。而隨油價反彈、外圍風險降低,今年2、3季表現疲弱的能源股第4季以來已重獲動能,隨市場資金漸回流大型油商,投資人可適度逢低布局具價值優勢能源股。

(作者是台新投顧總經理)

原油 台股 伊拉克
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李鎮宇

現為台新投顧總經理,專精於科技產業與美國反托拉斯法律、產業經濟和策略研究、科技產業財務評價、國際經濟與國際金融等。

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