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會員專屬/預防下個黑天鵝事件 這裡有八條超實用的生存法則 13:52

生技蘋概記憶體族群 放閃

2019-07-19 23:46經濟日報 朱成志

美股三大指數近期創下歷史新高,但川普又開始嗆聲,要打關稅戰逼中方買農產品,若真的美國聯準會降息還能走一波資金行情嗎?印尼降息,日韓貿易戰讓南韓有很大壓力,南韓也三年首次意外宣布降息1碼到1.5%,台股漲到10,919點,逼近「萬一」大關,個股差異大。

台積電法說會,第3季營運展望中性偏多。「中性」是因智慧型手機,「偏多」是因為加上5G與7奈米高速運算需求啟動,為下半年最強成長動能,台積電漲到261元,離市值天價4月的270元很近,但今年萬寶估EPS 12.8元,比去年13.54元略低,外資持股由之前78.4%降到77.2%。

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上游半導體設備的ASML一直創新高,買昂貴EUV曝光機的台積電、三星,EPS不會成長,P/E會變多少才合理?7月外資仍賣超台股89億元,但開始回補台積電,昨(19)日買超24,018張,7月才由賣為買,260元以上尚待考驗。

生技月當紅,台灣生技業的獲利自2017年第1季為谷底,接著開始谷底翻揚,生技產業2018年整體的實質獲利年成長達到40%,創歷史新高,成長動能主要來自美容與保健食品新突破,以及醫材訂單成長回溫。

對比基本面的強勁,上櫃生技指數還在10年線之下,是目前台股之中,最具高成長但基期最低的產業。可注意幹細胞醫療的訊聯、三顧、基亞;醫美保養的羅麗芬-KY、麗豐-KY、佐登;保健食品的大江、生展;醫材股鐿鈦、邦特、承業醫、泰博;學名藥美時、旭富,這次羅麗芬-KY除息前後表現最強勢,大江被外資大賣超逾6,000張,也踩煞車止跌,昨日回補596張,強力反彈了。

電子股看好蘋果的新產品上市,目前AirPods在TWS的市占率高達60%,第三代AirPods預計今年底購物旺季前推出,具備防水與降噪功能,具備降噪功能的耳罩式耳機可能在明年第1季上市,留意相關概念股康控-KY、華通、燿華。新款iPhone進入拉貨旺季,最快第3季底第4季初上市,三鏡頭是最大特色,玉晶光受惠最深,大立光、臻鼎-KY即將創天價、穩懋第3季產能也都滿載。新一代MackBook Air的新機型,可能採用剪刀腳鍵盤,並採用玻璃纖維強化按鍵結構提升耐用性,受惠的精元、茂林-KY、科嘉-KY這波飆最兇悍。

超微AMD新桌電處理器Ryzen 3000系列產品銷售佳,日韓市占率已經超過英特爾,AMD股價也創新高,也帶動下半年台積電7奈米成長,出貨AMD散熱均片的健策、IC設計的祥碩都是成長股。

微軟第4季財報EPS 1.37美元及第1季財測都優於市場預期,這也宣告了伺服器市場下半年回溫。伺服器廠緯穎度過上半年的谷底,第4季出貨亞馬遜大單,下一代CPU針對5G與邊緣運算部分,預計相關新品將於9月在歐洲和NOKIA共同展出,下半年營收將大幅成長,尤其第4季最旺。

記憶體價格在日韓貿易戰以及美光、三星等大廠減產下,報價上揚,下半年伺服器的需求轉佳下,實質的需求將加速記憶體庫存消化,南亞科、旺宏、華邦電、群聯、威剛樂觀看待下半年。

美國打壓華為仍無法阻止5G概念股,包括銅箔基板CCL四大天王台光電、聯茂、台燿、騰輝電子-KY,設備股智易越南廠下半年量產,全年寬頻無線網路出貨量預估年成長10~15%,也很有機會。另外受惠5G需求的ABF載板,欣興、南電產能滿載。

波羅的海乾貨船綜合指數(BDI)創2014年以來五年半新高,看好下半年運價,受惠的包括有中航、新興、台航、慧洋-KY。當指數逼近11,000點,選股思維多元化,注意外資7月並未買超台股。

(作者是萬寶投顧董事長)

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朱成志

國內知名的股市聞人、投資專家,在市場投資及研究資歷已逾20年。朱成志早在1990年即研發股票分析系統軟體,成立萬寶網路科技公司,出版雜誌萬寶周刊,該公司也做基金平台,代理六、七百檔基金。

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