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國際變數多 嚴控資金水位

2018-08-20 00:22經濟日報 梁彥平

美中貿易大戰對國際股市的衝擊尚未熄火,土耳其金融危機接續攪局,加深全球金融市場的動盪不安。歐美重要指數紛紛跌破重要支撐,連帶拖垮亞股更是哀鴻遍野。

台股除了須面對國際利空的襲擊,漲價題材股是台股站上「萬一」行情的主心骨,但股價自高檔回落,籌碼面反覆套牢,致使個股跌深也難有像樣的反彈表現,引動融資維持率不足賣壓湧現,震盪中股價波幅劇烈的走勢也徹底動搖台股內資的信心。

國際紛擾仍左右台股多空盤態,美中貿易將再掀戰火,美國將對中國課徵160億美元關稅,且將召開針對課徵2,000億美元關稅清單的公聽會。而中國也對美國商品徵收報復性關稅,貿易戰氣焰升溫再度壓抑台股上漲的動力,尤其滬深指數深陷貿易戰的泥沼,指數修正幅度擴大。

此外,中國創業板破底,股價疲弱反彈無力,人民幣走勢重摔,也拖累亞幣跟著跌,熱錢出走若進一步擴延,則亞股恐仍有面對下一波跌勢的疑慮。

儘管美中再度啟動貿易協商,然有鑑於先前美中貿易談判雖皆達成停戰共識,但最後美國依舊撕毀雙方協議,製造更大的貿易摩擦。因此,貿易戰若歹戲拖棚,全球股市也只能無可奈何的承受此一試煉。

土耳其深陷金融風暴仍是市場隱憂,卻又因抵制美國進口商品與政治摩擦再度槓上美國,一旦美國對土耳其施壓經濟制裁,由於經常帳赤字嚴重與高外債的壓力,將使得土耳其危機更加雪上加霜。此外,除了里拉重貶外,新興貨幣如披索、里爾與南非幣走勢偏空,導致國際資金流向升息趨勢明顯的美元避險。

由於新興貨幣持續走貶,國際熱錢流出新興股市,新台幣在這波亞幣貶值潮中也難倖免於難,恐將壓抑台股反彈過程中的資金動能。

美股短線交易氣氛轉趨審慎,企業財報的優勢也進入尾聲,美國自編自導的國際利空戲碼,催化美股投資風險升溫。台股走勢總是跟隨美股與陸股漲跌的步調,由於企業財報空窗期無法捎來振奮市場的利多,反而受制於國際金融情勢的變數,指數反彈的強弱不免令人心憂。

儘管傳產股如水泥、鋼鐵、塑化擔綱力挽頹勢,但台股主帥科技股若是反彈疲弱,將難以挽回投資人的信心,則大盤跌深反彈後的整理恐將延續。因此,投資人應嚴控資金水位,靜待國際利空逐步釐清,再擇優布局。

(作者是世新大學財金系副教授)

科技股 陸股 籌碼面

梁彥平

梁彥平現在在世新大學教書,很難聯想到她曾是股市的操盤手,曾任寶來投信、永昌投信副總,管理的資產規模龐大。雖然脫離看盤的日子,她還是願意談談理財的事。
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