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伺服器AI火熱 概念股發威

2018-03-18 00:13經濟日報 李鎮宇

川普貿易戰升溫,美股開始出現回檔整理,市場擔憂貿易戰衝擊,尤其中國為首要目標,氣氛轉為保守,先前抗跌的台股開始補跌,類股多拉回整理,指數短線暫時跌破5日線,但上櫃指數表現強勢,包括矽晶圓價格續漲的基本面,激勵相關族群表現強勁,留意本波漲多族群獲利賣壓,市場操作難度提高。

近期國際市場最重要的變化,莫過於逐漸升溫的美國發動貿易戰,傳出美國總統川普要求中國削減千億美元逆差,貿易戰擔憂升溫,道瓊成分股波音連四跌帶量跌破季線,此事件後續發展成為市場上重要的議題。

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基本上貿易戰升溫,在議題仍混沌不明時,市場波動會加大,短期保守態度加深,行情陷入整理機會高。

然而,我不認為貿易戰會擴大,事實上,此一策略主要是美國政府為了讓稅改政策奏效的策略,以吸引資金回流美國,創造美國就業與投資。因此,貿易戰是美國將稅改利益極大化的必要手段,大型貿易戰不太可能,但小型貿易戰機率則升高,不利金融市場,研判不至於影響中長期全球景氣。

除了中美貿易戰的變化,另一國際外交事件也受關注,日前英國首相梅伊宣布,就俄羅斯前間諜於英國遭毒殺事件,將驅逐23名俄羅斯外交官,並在聯合國安理會會議上,英國代表指責俄羅斯違反禁止化學武器公約。俄方雖否認參與此行為,惟美國、歐盟和北約皆已表態支持英國強硬態度,俄羅斯RTS指數單日下跌逾2.7%。英國已就此案要求俄羅斯23名外交官於一周內離開,並加強對俄羅斯有關的私人飛機,海關以及貨運檢查,暫停與俄羅斯所有已列入計劃的雙邊高層接觸。

這是英國在冷戰結束後最大規模驅逐俄羅斯外交官的行動,市場擔憂後續將有更大制裁;不過據統計,過去30年英俄雙方有四次就間諜相關案件驅逐外交官,惟其後並未做進一步經濟制裁,歐盟近期甫延長對俄制裁半年,且英國和其他歐盟國家近年對俄羅斯液化天然氣需求上升,短期應不至於進一步加大制裁。

俄羅斯舉行總統大選,目前普丁民調超過六成,連任幾無懸念,後續可望持續推動養老金與稅收改革;此外,俄國央行今年有降息空間,且信評機構近期將俄羅斯主權信評上調至投資級,認為財政前景好轉,體質較以往能承受油價波動和國際制裁,我們看好對新興歐、俄羅斯等金融市場。

回到台股產業,目前處於淡季調整庫存,加上工作天數關係,2月營收表現清淡,不過半導體產業中,比特幣需求及Power IC需求持續良好,3月的營收將會持續回溫,半導體景氣包括記憶體相關仍佳,目前重心可以留意台積電法說提到的HPC、車用及IoT等趨勢相關類股,其中HPC相關應用如AI及伺服器需求持續緊俏,建議可布局相關類股。

此外仍看好下半年蘋概新功能概念股,雖然iPhone X銷售不佳影響營運狀況,預計將持續去化庫存,可逢低布局相關概念股。

(作者是台新投顧總經理)

歐盟 稅改 川普

李鎮宇

現為台新投顧總經理,專精於科技產業與美國反托拉斯法律、產業經濟和策略研究、科技產業財務評價、國際經濟與國際金融等。
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