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外資歸隊 元月行情有影

2018-01-06 23:18經濟日報 梁彥平

台股過去一年搭上歐美股市多頭馬車,指數站上萬點天數創下歷史新高,電子股受惠全球新興應用科技加速變革的趨勢,以及上游材料需求強勁衍生的漲價題材,致使科技股成為台股萬點大戲的最佳主角。

惟歲末外資放假交易清淡,且電子股適逢內資高檔獲利的結帳賣壓湧現,與蘋果新機銷售負面傳聞紛擾,重挫蘋概三王股價,也拖累2017年上漲主流族群的氣勢,導致台股年末紛紛跌破重要均線支撐。

所幸,美國稅改塵埃落定,將可提升企業獲利展望,且美股依舊維持居高不下的整理態勢,外資新的年度將陸續歸隊,跌深的績優股將有機會否極泰來,重新獲得外資青睞。

美國減稅政策2018年正式上路,除了激勵美國經濟持續增長外,且企業獲利也因稅率調降而上修財測預估。此外,川普下一步的政策重點將轉向基礎建設的落實,將有助於內需經濟的發展。

因此,企業受惠稅改紅利而加速投資,落後的基建計畫將趕進度挹注景氣復甦力道,美股短線雖有企業財報不如預期的憂慮,但長線上有經濟基本面增長為後盾,只要美股多頭不敗,台股也將能收復季線翻空為多,延續萬點行情信心。

全球經濟同步增長,台灣經濟由製造業推動將會跟上復甦步調,不過,先進經濟體貨幣政策趨向正常化,與新興經濟體維持寬鬆基調背道而馳,資金鬆緊方向不同也將牽引市場資金的流向。

此外,新興國家面臨政治紛擾與經濟調結構的修正過程,經濟前景不確定性提高,也與先進國家經濟穩定增長的模式大相逕庭。

加上中東與朝鮮半島地緣政治緊張更增添全球股市風險,顯示今年投資操作,除了重要國際指數基期墊高的因子外,全球經濟增長與貨幣政策分歧將是攪亂金融市場的穩定性與流動性的重要關鍵。

因此,台股投資人更需留意全球金融情勢的變化與國際資金流動的方向。

外資在封關前期現貨已見偏多操作,開始有重新布局台股動作,因此,在外資陸續歸隊,帶動成交動能增溫,盤勢回穩後指數將有機會再度向上挑戰季線。

現階段投資操作應留意股價跌幅已深,且業績有機會順應出貨動能而轉強的個股,隨著外資的買盤配置,投資人也可留意元月行情的到來。

(作者是世新大學財金系副教授)

外資 電子股 貨幣政策

梁彥平

梁彥平現在在世新大學教書,很難聯想到她曾是股市的操盤手,曾任寶來投信、永昌投信副總,管理的資產規模龐大。雖然脫離看盤的日子,她還是願意談談理財的事。
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