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大盤高檔震盪 待外資打氣

2017-09-09 03:25萬寶投顧董事長 朱成志

報系資料照
報系資料照

賴內閣上台,只有五官員異動,擺在眼前的就是一例一休及稅改問題。媒體報導的副閣揆「政績」是台股上萬點,目前萬點之上已78天,月K線進入連十紅,創歷史紀錄,對照之前外資在1~5月買超2,478億,才在5月下旬站上萬點至今,當時政府基金逢高獲利了結,因此前半年大賺1,240億。

不過,本周八大行庫天天進場買超台股,連續兩個交易日買進及賣出均超過200億以上,占台股比重衝到15.7%,很明顯的是公股帶頭,有濃厚護盤內閣交接政治意味,上市櫃合計成交量連續兩天突破1,800億,甚至9月6日櫃買成交量占上市48.7%,這更是歷史紀錄。櫃買是內資大戶及中實戶主戰場,在本周內閣換人,指數維持10,600點附近高檔震盪,但如要有更大格局突破,還是要等外資大買才行。

市場雖有「賴神概念股:生技&綠能」,但綠營的罩門一直都是在經濟,新南向那比得過中國的一帶一路大戰略呢?之前喊五大創新產業,又一直加到「5+2+2+1」產業,現在誰也不記得內容是什麼。新閣揆上台,我提出一個很少人講的觀念,也更適合政府的產業經濟戰略。

一直以來,台灣企業從日商取得技術及商機,早期的松下、大同、三洋、歌林等家電業都是。近期買下日本住友IC導線架業務的長華科,股本才3億元,去年每股純益1.97元,今年Q1只有0.08元、Q2跳到2.94元,全年上看10元,今年股價衝到437元。近期強勢的界霖,自行生產導線架上游材料比較高毛利的異型材,也配合長華科併購住友集團導線架屬於東南亞、中國、日本的三個廠,現在有兩個廠轉虧為盈,今年每股純益Q1為0.26元、Q2跳升到0.88元,6、7月營收快速成長,7月營收已年增107%,今年雖然每股純益只有3元,但明年可能大成長,透過產業購併就能切入高毛利的車用導線架,賴院長請注意,重點是台商併日商。

為什麼台灣買下日本賠錢公司就能賺錢?夏普這種百年企業大賠錢,換了戴正吳當社長,馬上轉虧為盈。日本企業多採用終身雇用制,福利太好,之前住友大陸廠五個高階主管,每一個都有自己的翻譯秘書及配車,當台灣人併購後,經過一段時間取得技術,就換成台籍幹部降低成本,台灣派去的五個主管共用一部車,效益立刻顯現。韓國一路猛逼日商,三星盯著SONY,東芝等一路追打,日本人玩不動了,台灣才有機會併日本技術。

環球晶圓去年併購就躍居全球第三大半導體矽晶圓廠,從去年每股純益2.54元到今年上看10元,最高創下282元天價。為什麼到台灣人手上就會賺?其實在2012年先收購東芝子公司就取得了經驗。台灣併日本公司變成顯學,近日又傳出郭董結合蘋果買東芝半導體,他的企業大戰略比政府靈活百倍,不但正確而且有效率。

德國、日本技術好,但成本控制能力比不上華人,恒耀買德國車用扣件廠ESKA取得技術、客戶,加入台式管理就賺錢了。大陸積極進行海外購併,但基於民族情緒,一直不喜歡買日本公司,日本人也怕中國,不願意賣,所以中國企業高價買德國晶圓廠Aixtron、KuKa機器人,台灣併購日本廠比陸資容易成功。

被動元件MLCC主要是日本村田及太陽誘電製造,但管理成本太高,不是超高毛利根本沒辦法賺錢,被迫把中低階業務吐出來,台商才會搶到很多日本訂單,今年MLCC大缺貨,漲價三波,國巨指出不但漲15%~30%,交貨期也延長到六個月,Q4毛利率上看3字頭是空前紀錄。日商成本高,但台商成本低。

新南向不如購併日商取得技術,提升台商創造商品的附加價值能力,台灣GDP主要看出口而不是內需,只要技術取得在手,賴揆鼓勵民間多在台投資,經濟就會改善。台灣企業活力遠勝過政府,只要官員少管一點,台灣經濟就會好。官大學問並不大,神在民間,不在廟堂。

台商 東芝 外資

朱成志

國內知名的股市聞人、投資專家,在市場投資及研究資歷已逾20年。朱成志早在1990年即研發股票分析系統軟體,成立萬寶網路科技公司,出版雜誌萬寶周刊,該公司也做基金平台,代理六、七百檔基金。
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