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業績題材接棒演出...

2017-08-28 00:03經濟日報 梁彥平

蘋果新機即將登場,台廠供應鏈個股紛紛摩拳擦掌投入量產,蘋概族群8月營收可望捎來佳音,由股王大立光股價再創新猷可見一斑,更帶動台股萬點行情看回不回。

加權指數相當爭氣,站上萬點已達1季之久,寫下史上最長萬點行情的篇章,連缺席已久的投資人也陸續歸隊。因此,只要國際政經情勢維持穩定局面,外資買超不再因金融市場動盪而縮手,台股資金行情順利轉軌為業績利多題材,則台股萬點行情精彩續集應仍可樂觀期待。

美國雖自2016年底啟動升息循環,惟歐日貨幣仍採寬鬆基調,導致金融市場的資金並未出現緊縮壓力。加上各國景氣朝向復甦的軌道前進,美歐中經濟成長率紛紛上調,製造業採購經理人指數(PMI)皆高於復甦臨界值50之上,且企業獲利展望亮眼也為資本市場持續走多背書。

不過,經濟數字是復甦了,但通膨目標未能達陣仍是全球央行困擾的難題,加上低薪產生的消費需求減縮,也使當前經濟復甦現況仍陷於雖有成長但通膨偏低且消費仍弱的窘況,此種景氣復甦所透露的不安情緒,難免增加股市高檔震盪加劇的風險。

車聯網走進國際汽車大廠的新車設計,手機大廠新機爭先上市,以及行動支付的「嗶經濟」改變付費習慣等科技新趨勢逐漸落實,使台廠供應鏈廠商技術領先獲得大廠青睞,帶給台灣代工廠商新商機,並迎來獲利加倍的訂單,台股盤面輪動的節奏也跟著企業營收獲利跳探戈。

過去許多企業面臨夕陽產業的落寞而失去競爭力,然在公司積極轉型又趕上科技新趨勢的潮流,企業營運如同浴火鳳凰重生,贏得國際大廠技術認同,並交出亮麗的財報成績,自然給了冷門已久的股價有上漲的最佳理由。

然而,高股價的題材已是路人皆知,股價似乎也已反映業績的成長,伴隨科技股八月出貨旺季與營收樂觀期待,以及國際大廠新機紛紛華麗上市。接續就是新機銷售數據的檢驗,就怕新機需求不振或是缺貨遞延換機潮。

屆時,失去國際大廠光環的代工廠商的股價也將會受到波及,尤其當投資人紛紛樂觀且視萬點行情為常態時,裹了糖衣的市場總是讓投資人失去戒心,也往往是風險開始悄悄接近的時候。

(作者是世新大學財金系助理教授)

車聯網 行動支付

梁彥平

梁彥平現在在世新大學教書,很難聯想到她曾是股市的操盤手,曾任寶來投信、永昌投信副總,管理的資產規模龐大。雖然脫離看盤的日子,她還是願意談談理財的事。
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