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失衡的市場…美國就業復甦路仍漫長

本文共1246字

經濟日報 丁予嘉(國票金控總經理)

「缺工、塞港、供應鏈斷鏈」是今年形容美國經濟與就業最常出現的字眼。疫情拖累全球貨運,港口塞爆貨物進不來,讓好市多再度祭出衛生紙限購令,缺工產量不足,肯德基暫緩賣雞柳,只能暫停播放相關廣告,歐美萬聖節將至,玩具商苦於無法順利出貨等民生亂象,失衡的就業及其連鎖反應,造成民生消費終端衝擊,正發生在我們真實的生活中。

聯準會最新預測上調年底失業率到4.8%,主席鮑爾明白承認就業市場以每月持續接近百萬新增非農就業速度是難以持續的,就業市場復甦的速度並不均衡,聯準會逐漸意識到要重回新冠疫情前的就業目標有其難度。

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新冠疫情讓美國勞動市場錯綜複雜,就業市場出現招聘難,但找工作也難的雙面就業市場結構,現有的工作崗位和工人的需求之間存在巨大的不匹配。疫情下的勞動參與率至今僅回復至61.7%水平,全美仍有830萬人處於失業中,以更能體現勞動市場現況,想要工作但放棄找尋的廣義失業率(U6,real jobless rate)則仍高達8.8%(如圖),但弔詭的是企業招聘陷入困難,更出現高達1,000萬個職位空缺數,創下統計以來新高的紀錄。

探究失業的理由,除了因疫情衝擊被動喪失工作外,先前聯邦政府每周額外300美元失業紓困救濟補助,政府慷慨的救濟金措施,不工作拿到的補助金甚至高於最低工資所得,勞工的怠工心態是其原因之一。而這歷經長達18個月補貼在9月初終於終止,但是否就能順利刺激勞工願意重回職場,恐仍是一大問號。

健康考量與家庭照護問題,使重啟經濟後工作型態模式出現永久改變。美調查顯示即使居家避疫令取消,也只有74%的員工願意回到辦公室,如Twitter宣布大部分員工可永遠在家工作;經濟學人也發表相似的論述,疫情讓人更重視家庭和生活,致使工作優先排序大為下降。

因此我們看到了全美離職人數來到578萬人,為有史以來最高,相較疫情前上升13%,而主動辭職的人數就有400萬人,另高達360萬人選擇提早退休,雇傭職缺率跳升至6.9%,生活型態改變了受雇者心態,也讓就業市場難以快速回復過去常態。

薪資水平亦為勞工就職意願的關鍵,過去一年平均工資漲幅3.6%,對於低薪資或是傳統產業低階勞工誘因並不高。

缺工醞釀薪資上漲有跡可循,8月時薪跳升4.3%逼近8月物價漲幅5.3%,尤以私人部門周薪工資成長有急遽上升的趨勢,美國商店到處都可以看到招聘員工的櫥窗廣告,最低時薪多已急升到15美元水平,已比聯邦2009年訂定的最低工資7.25元上漲一倍。

本輪就業薪資增長大多集中在服務業如餐飲服務,或是製造業、貿易運輸等產業中的中低收入崗位上,薪資與物價一旦陷入上漲漩渦的跡象,將使得已居高不下的通膨壓力持續更長的時間。就業市場缺工結構性失衡持續、全球供應鏈斷鏈難解,未來物價壓力實難在短時間內有快速下行的樂觀想法,而已宣布即將正式縮表的聯準會,貨幣政策回歸正軌的行動,將面臨更複雜的情境與考驗。

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經濟學博士出身,擁有豐富金融實務資歷,難得的是,他能將兩者予以融合,透過理論架構對實務進行分析,輔以國內外的經驗值,提出可能的發展方向與具體建議,頗受政府單位重視。

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