買高股息 ETF 享受配息是搞錯重點？不敗教主：10%高配會消失、「這一點」才該重視

近期高股息ETF話題火熱，先有00929、00940數度降低配息金額，一度引爆投資人逃難潮。接著，人氣ETF 00878也是三度調降配息金額，最後，又傳出金管會對ETF平準金祭出限制，逼得金管會親上火線澄清。對此，不敗教主陳重銘18日指出， 由於高股息ETF 10%的高配息根本無法長久，加上股價會隨市場波動，相較之下，股神巴菲特的波克夏不配息仍大賺，是依靠賣股獲取「高報酬率」才應該重視。

不敗教主：資本利得將仍是配息重點

陳重銘在臉書發文，先是回應日前金管會針對高股息ETF祭出平準金出面反駁一事。他認為，目前高股息ETF的情況，「白話文來說就是『馬照跑，舞照跳』，應該是台灣的高股息ETF投資人太太太多了，連政府都要尊重啊！」

陳重銘表示，由此可看出，「資本利得」將仍是未來配息的重點，他解釋，高股息ETF目前分成兩個集團，分別為元大台灣價值高息（00940）以後發行的，股價大多都是破發，沒有資本利得可以配，所以股息殖利率也就是5%左右。

以及，其他同為高股息卻相對資深的元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878）、大華優利高填息30（00918）、群益台灣精選高息（00919）等ETF，因為股價超過發行價，過去累積不少的資本利得，因此配息率可以拉高到10%。

而針對金管會的公告顯示，未來將針對平準金的發放有更嚴格的限制，以避免投信利用投資人的錢（本金）來配給投資人。

而陳重銘進一步指出，此時「資本利得」就是ETF過去換股時，累積下來的老本，其實，就算不配發也一樣留在淨值裡面，投資人並不會有損失。

台灣人重視股利 「股神」巴菲特的波克夏卻完全不配息

不過，他說，「台灣投資人被教育成『要領股利』」，認為高股息ETF只要安穩配息，當股利夠負擔生活時，手中的股票張數不會減少，甚至還可以傳承子孫。

對此，陳重銘示警表示，這種說法有一個天大的盲點，因為現在10%的配息大多都是來自於資本利得，資本利得總有配完的一天，一但股市下跌、資本利得也會減少，所謂的10%的高配息對陳重銘來說，「根本無法長久」，且高股息ETF也仍會隨著股市而有不穩定波動存在。

陳重銘舉例，同樣是元大投信發行的0056可以配10%，相較之下，00940卻只有5%？並要投資人動腦想一下。

陳重銘接著指出，如股神巴菲特的波克夏公司「完全不配息」，但卻透過買賣股票賺錢，並使股價上漲，在這情況之下，「不配息反而讓巴菲特更有錢」。

最後，陳重銘也點出，台灣投資人重視高殖利率，但股神巴爺爺卻是重視高報酬率。