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近一周市場聚焦在中東情勢與聯準會動向。在日前以色列打擊伊朗後,伊朗聲稱若美國不直接參戰,將願意重返談判桌,惟後續傳出川普可能考慮介入中東局勢,不確定性仍未解。
關稅戰對2026年影響將放緩,因此聯準會對2026年降息1碼的預期過於保守。由於聯準會貨幣政策具有高度不確定性,並且貨幣政策主要為應對川普政策,因此金融市場對聯準會會議反應不大。
未來仍須留意勞動市場是否出現較嚴重的裁員,導致經濟陷入衰退風險。另外,川普在財政紀律的破壞,也將導致債券殖利率走高,對於股市與債市都存在下行風險。
富蘭克林證券投顧表示,雖然川普關稅措施面臨法律戰且不確定性高,但川普政府正積極推進《大而美法案(OBBBA)》,包含延長減稅、提高債務上限、鬆綁能源政策等,冀望能提早通過,若法案順利通過,仍有助舒緩部分市場不安。
後續仍須留意,川普關稅動向以及與各國貿易代表就關稅協議的談判進展。
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