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法人:長抱美股 報酬率佳

本文共684字

經濟日報 記者廖賢龍/台北報導

4月股災讓不少投資人退場觀望,但根據2000年以來的標普500指數表現,若投資人不因市場波動賣出,迄今報酬率將近七倍。法人建議,投資人秉持長期投資態度,做好股債均衡配置,降低短線市場波動影響,持續參與股市長期的成長機會。

駿利亨德森投資債券投資策略分析師Alexis Lavergne表示,由於美股表現最佳的時間往往出現在大跌後,一旦錯失參與這些大漲的日子,投資報酬將有極大的落差。

根據統計,若在2000年初投資標普500指數10,000美元,到今(2025)年1月這筆資金已經增值為79,468美元,25年的時間裡累積報酬率近700%。

不過,這段期間若錯過美股表現最佳的十天,這筆資金將減少至36,407美元,縮水幅度超過一半,若錯過表現最佳的20、30或40天,投資報酬率亦將大幅減少。對於投資人來說,因為「恐懼」而出場,付出代價其實非常高,因為美股表現最佳的日期與最糟的日期通常發生在相同期間。

目前美國股債市均浮現不錯的投資機會,股市方面,依據企業獲利預估,至2027年景氣循環類股不僅每股稅後盈餘(EPS)比防禦類股高,年度獲利成長率也較佳,景氣循環類股2026及2027年的獲利成長率更可望達到雙位數。

至於債市,許多債種的利差均已擴大,部分甚至已高於其十年平均值,駿利亨德森相對看好MBS債券,MBS債券的利差明顯高於其十年平均值,投資吸引力極佳。Alexis Lavergne指出,債券的選擇將聚焦三大主題:良好的信用評級(包括AAA等級的投資級債券)、證券化資產(機構MBS債券的票面利率受青睞)、精選企業債(加碼金融與銀行產業,醫療產業利差擴大時加碼)。

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