市場預期聯準會降息空間擴大 科技 ETF 信心回升走勢轉強

觀察上周ETF強勢族群主要為美股、陸股等正2型、科技等相關ETF居多，顯示市場信心逐漸恢復。法人提醒，正2型ETF僅適合做為短期操作，雖有機會獲得更大獲利空間，但不適合長期持有，需嚴守紀律操作。

針對近期盤勢，聯邦投信行銷業務處產品協理何彥樟表示，儘管聯準會尚未正式釋出態度轉變訊號，但市場已開始預期，面對對等關稅可能衝擊企業信心與消費動能，美國央行未來降息幅度與頻率皆存在上修空間。

何彥樟指出，若後續貿易緊張情勢擴大，甚至演變長期抗衡，美國經濟動能將承壓，聯準會恐被迫在「抑通膨」與「穩就業」間擴大政策彈性。

據CMoney統計至25日，觀察全數ETF上周價格漲幅表現來看，前十強依序為：富邦NASDAQ正2漲9.7%、兆豐洲際半導體漲9.4%、中信中國50正2漲9.3%、國泰數位支付服務漲8.7%、國泰費城半導體漲8.4%、統一FANG+漲8.2%、復華香港正2漲7.3%、元大S&P500正2漲7.2%、富邦恒生國企正2漲7%、富邦元宇宙漲6.6%。

富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭‧包爾指出，川普2.0的經濟和投資格局每天都在變化，市場也在努力適應，對前景保持謹慎，可留意近期建設性和伺機布局機會。

美總統川普表示，對中國關稅將大減且無意解僱聯準會主席、聯準會部分官員也釋出降息訊號，市場風險偏好回升，推動新興股市連兩周上漲。

另對中國的145%關稅後續將會大幅降低，貝森特也表示美方的目標不是與中國脫鉤，關稅訊息雖反覆但投資人對美中貿易戰擔憂仍舒緩，陸國務院總理李強敦促政府官員持續穩定股市、推動房地產市場平穩健康發展，幫助經濟抵禦中美貿易緊張局勢加劇影響。

債市方面，聯邦投信分析，美國針對多國祭出超出市場預期的「對等關稅」措施，不僅震撼全球貿易環境，也顛覆年初資本市場原有的假設與節奏。

市場曾期待美國經濟維持約2%穩健增長，並配合聯準會逐步啟動降息循環，股票市場因此氣勢如虹。但隨著關稅風暴席捲而來，避險情緒升溫，資金開始尋求更具防禦特性的資產。

其他原物料方面，美擴大伊朗出口制裁、針對中國伊朗石油進口商進行打擊，加上中國季度GDP成長達5.4%超過市場預期的5.2%等因素，使油價延續反彈。石油輸出國組織（OPEC）表示，從本月開始到2026年6月，減產幅度將在每日19.6萬桶至52萬桶之間。如果最新減產計畫全面實施，將部分抵消OPEC+其他成員國5月計畫增產每日41.1萬桶，可望石油市場提供額外支撐。