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押複合債商品 穩定收益

本文共605字

經濟日報 記者廖賢龍/台北報導

面對詭譎多變的市場,複合債券基金受到更多投資人青睞。投信指出,運用靈活的全天候投資策略應對市場的不確定性,已經較一般投資策略脫穎而出,若能再搭配混合資本債(Hybrid bond)及浮動利率債(Floating-Rate Note)助攻,可在各種經濟環境下保持穩定收益。

富蘭克林證券投顧指出,回溯川普首任美國總統時期,美中貿易戰影響美國史坦普500指數最劇烈時期為自2018年9月20日至12月24日,當時跌幅接近兩成,其間美國高評級複合債指數則逆勢上漲1.6%。

野村全天候環球債券基金經理人林詩孟表示,混合資本債是一種介於股權與債務特徵的金融資產,通常由優質、投資等級的大型公司所發行,可滿足公司具股權性質的債券融資需求,且也可提供較一般債券更高的收益率。債券定位概念類似於金融次順位債,但混合資本債發行人是金融機構產業以外的公司。

以英國電信巨頭伏得風(Vodafone)為例,其主順位債信評為BBB,混合資本債信評為BB+,主順位債的到期殖利率為4.62%,明顯低於混合資本債的5.56%。

市場往往忽略浮動利率債優勢,但在2022年美國開始暴力升息至今,浮動利率債表現在所有債種中最為出色。野村投信全新推出的全天候環球債券策略,運用多元債種與靈活配置,再加上神隊友-混合資本債與浮動利率債的配置,有助於實現債券投資人長期投資的目標。

林詩孟指出,浮動利率債的票息會隨著基準利率上調而上升,升息愈多則票息愈高。

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