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基金特蒐/多重資產基金 抗震優利

蔡詠裕表示,人工智慧(AI)是市場的主要趨勢,迎接AI時代,檢視泛AI族群,除了硬體、軟體,還有「新基建」。 (聯合報系資料庫)
蔡詠裕表示,人工智慧(AI)是市場的主要趨勢,迎接AI時代,檢視泛AI族群,除了硬體、軟體,還有「新基建」。 (聯合報系資料庫)

本文共1168字

經濟日報 記者何佩儒/台北報導

金融市場波動劇烈,除了股票基金、債券基金,結合股、債與另類投資的多重資產基金,透過分散投資降低風險,也受到投資人青睞。群益優化收益成長多重資產基金經理人蔡詠裕以新科技、新基建、新消費三大領域,作為挑選標的主軸,加上債券ETF配置,期創造更好的報酬率,以及相對較低的波動度。

群益優化收益成長多重資產基金成立於去年9月,主要投資目的為提供投資人參與來自全球股票、債券、REITs等多重資產的潛在獲利機會,基金著重中長期投資契機,尋求被低估以及具有長期發展潛力的標的,以追求穩定的成長。

群益優化收益成長多重資產基金經理人蔡詠裕。 群益投信/提供
群益優化收益成長多重資產基金經理人蔡詠裕。 群益投信/提供

基金經理人蔡詠裕小檔案、投資小叮嚀、投資心法
基金經理人蔡詠裕小檔案、投資小叮嚀、投資心法

蔡詠裕表示,人工智慧(AI)是市場主要趨勢,檢視泛AI族群,除了硬體、軟體,還有「新基建」。新基建與傳統基礎建設等有固定月費收入業者不同,而是鎖定環繞AI風潮,業者在興建資料中心時,需要的變壓器、輸配電、自建電力(如小型核電廠)、溫度控制等新基建業者,這些標的主要落在工業股。尤其美國通過《降低通膨法案》後,基礎建設優先採美國製造,帶動這些工業股的營收與獲利上揚。

相較過去不少多重資產基金,會透過投資REITs及債券,創造固定收益,若配置在大AI產業的新基建工業股,因訂單都已確保,也可以創造資本利得。如今年以來很多工業股的漲幅都超過科技股,甚至有核能公司的股價表現超過七大科技巨頭(Magnificent 7),主因在於包括微軟、亞馬遜等,紛紛在其園區自建小型核電廠,以因應資料中心的建置,提供AI伺服器所需電力。

在新消費部分,蔡詠裕除了布局沃爾瑪、好市多,也挑選了醫美消費標的,主要即是減肥藥業者,包括美商禮來與丹麥藥廠諾和諾德。市調機構預估,到2030年,每年光減肥藥市場就超過1,500億美元,其中八成的市場則由上述兩家分食。

蔡詠裕分析,這兩家藥廠最初開發的藥品是為了控制胰島素,但發現有減肥效果,甚至可降低心血管疾病惡化死亡率、 降低腎臟病惡化的死亡率等。除了針劑,兩家藥廠已陸續進入二代藥、三代藥品開發,包括改為口服、或除減重外還能留下肌肉等。兩大藥廠有先進者優勢,後進者僅能搶到較小的市占。

在科技股的選擇上,大多數的美股基金都會持股七大巨頭,理論上績效可能相仿。蔡詠裕表示,要讓基金表現更為與眾不同,必須在七大巨頭以外,找到相對不受景氣影響的次產業,例如安控業者。因為建設資料中心時,一定要有安控設備,雖然其占大型雲端服務提供者(CSP)的資本支出比重可能只有1% ,卻一定需要,也就是「小卻亮眼」, 今明兩年營收都要維持雙位數成長,也是基金所蒐尋的標的。

主要市場指數、同類型基金績效、基金前五大持股
主要市場指數、同類型基金績效、基金前五大持股

至於債券部分,群益優化收益成長多重資產基金主要配置在非投等債ETF,主因在於ETF投資的標的夠分散,可避開單押單一債券風險,經理人主要透過對利率、總經及貨幣政策的方向判斷,增加掌握度。

蔡詠裕強調,在投資策略上,主要挑選愈不受景氣循環、愈不受政策影響的個股與商品,這樣才會走得長、走得久。

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