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美國通膨壓力減緩,為抑止美國經濟陷入衰退,聯準會9月啟動降息周期,也使得美國的房貸固定利率出現鬆動,更激勵REITs表現。展望後市,法人認為,北美整體REITs產業的估值水準自下半年起即顯著跳升,評價面仍具吸引力,股價上漲空間依然可期。
日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊指出,市場預期本輪聯準會降息循環下的REITs走勢,相似於美國1999年-2003年聯準會降息周期中的表現。
歷史經驗來看,當時利率走低期間,美國REITs相對於美股的回報率累計達到六成左右,且多頭漲升期間更拉長至兩年多,顯示當市場利率持續下降,REITs將是長期看多的配置好選擇。
第一金投信指出,REITs對市場利率敏感度高,若美國通膨持續趨緩,降息循環可望持續至明年,對REITs資產後市表現仍是正向驅動力,因此,對於美國REITs資產看法相對過去兩年略轉正向。至於10月澳洲央行維持利率水準不變,尚未啟動降息,澳洲不動產後市也具有表現空間,今年因當地不動產供應緊俏,推升主要城市如雪梨、墨爾本等地不動產價格上揚。
群益全球地產入息基金經理人楊慈珍表示,隨著降息效應發酵,搭配美國REITs評價仍合理,可望吸引資金回流配置,其中,受惠於AI科技相關產業,使得資料中心需求呈指數級增長,且資料中心可取代性低,租金收取更加穩定,獲利成長性可期,近期來看,各類商用不動產價格已連續一季回升,整體租金投報率6.5%,也有助進一步提振投資意願,現階段來看,公債利率可望維持區間低位,利差吸引力持續回升,REITs市場表現仍值期待。
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