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美股轉為淨流入 亞洲不含日本淨流入居冠

本文共1438字

經濟日報 記者王皓正/台北即時報導

中國市場反彈乏力,新興股市漲勢逆轉。回顧全球股票型基金資金流向,至10月9日,美股基金轉為淨流入26.94億美元,亞洲不含日本淨流入金額持續放大至92.28億美元,不但淨流入居冠、今年來更由淨流出轉為淨流入,新興市場淨流入也有增溫跡象。

安聯投信表示,美國非農就業數據表現驚艷,AI晶片巨頭宣傳新一代晶片高效能,大型科技股推動大盤上漲,標普500指數再創新高,但美國9月CPI數據也引發市場對抗通膨進展方面的擔憂。

在亞太地區方面,中國市場歷經長假前大漲後,長假後漲勢消退,原本投資人期待發改委推出更多財政刺激方案,但中國發改委未明確財政規模,而日圓走貶激勵則日本出口相關股大漲。

就主題上,安聯投信表示,AI人工智慧重回矚目焦點,科技股表現強勢。另方面,美國就業數據亮眼,中東戰事擴大擔憂暫時消退,中國刺激經濟可望帶動終端消費的期待,激勵股市。受惠於台股和美股重要科技股或大廠等近期都有活動、新計畫發表會或法說登場,有利提振延續相關主題。

經濟數據方面,美國9月非農就業數據大增25.4萬,超過所有經濟學家預期,失業率降至4.1%,且平均時薪環比增幅加快至0.4%。美國9月消費者物價指數(CPI)年增2.4%,創2021年2月以來最低,但稍高於預期,核心CPI則上升至3.3%,高於預期,通膨放緩趨勢略為停滯。

展望後市,安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫表示, 隨著美國利率政策逆風淡去,市場焦點有望重新轉向企業獲利和受益基本面韌性領域,加上經濟前景雜音淡化,整體經濟前景仍正向,隨利率自限制性的水準下降,有望緩解成長領域的逆風。

布局第四季,莊凱倫表示,考量市場事件不確定性和經濟雜音或增添擾動,軟著陸情境有利股債資產,多元配置成長股、非投資等級債與可轉債的組合,持續參與後續牛市,提供下檔保護,同時聚焦驅動結構成長動能如AI概念。

就投資機會上,在AI基礎硬體部分:包括半導體、硬體產業,在消息面影響的修正後,已能發現相較之前更具吸引力的布局機會,會是現階段逢低承接的重點;在AI應用領域:受惠於大規模基礎設施的投入,將帶動AI 整合應用的爆發,這一領域目前多在市場焦點之外,惟進入2025年後該領域可望有更強的成長動能;AI可涉入產業:AI的應用日益廣泛,部分企業藉由使用AI技術,帶來不亞於科技產業的結構成長動能,包括生技製藥、創新共享、飯店管理、數位支付等領域皆有投資機會。

台股部分, 安聯投信台股團隊表示,若觀察重要權值股,不論是已公布營收數據,或市場對第三季財報預期,所釋放訊息都相對正面;隨著重要法說陸續登場,可優先關注大廠對2025年說法,這是最主要觀察點。總經方面9月美CPI報告讓市場對FED減碼幅度有所下降,後續經濟數據動向仍需留意對降息預期的影響;中國將持續擴大寬鬆政策略,陸股表現仍須留意。

就基本面或展望面,安聯投信台股團隊表示,就營收表現來看,下游整體財報表現應可優於上游,電子業好於傳產業,就財報效應來看,應當也是如此,除EPS表現外,庫存變化仍是觀察重點之一。展望後市,除景氣回升情形、各國政策動向外, 電子業股價動能主要變數在於GB200在第四季下旬開始出貨後的拉升狀態,傳產業則以陸股表現為依歸。

至於美國大選,安聯投信台股團隊表示,仍時有雜音干擾市場,有待選情確定,不過選後應是正面看待。地緣政治仍是最不可控的變數。至於技術面和資金面,外資未平倉空單是近年的新高;技術面則指向盤局。隨著元月效應有機會在11月下旬開始顯現,行情仍是正面看待。

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