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基金特蒐/美科技股 拉回可加碼

瀚亞經理人看好半導體族群需求持續放大,建議在拉回時增持相關族群。 (路透)
瀚亞經理人看好半導體族群需求持續放大,建議在拉回時增持相關族群。 (路透)

本文共1052字

經濟日報 記者張瀞文/台北報導

瀚亞美國高科技基金經理人林元平表示,受到中東戰事升溫、美國總統大選在即等因素影響,美國科技股近日呈現高檔震盪格局。專家認為,人工智慧(AI)浪潮仍在持續,帶動全球半導體的需求。儘管現在美國科技股的波動較大,但研判現在的拉回應是多頭修正,而非空頭的開始,建議拉回時可加碼。

科技股自今年下半年開始修正,因當前仍有諸多不確定性,科技股波動劇烈,影響在台銷售的25檔海外科技股票型基金,但數檔基金仍具韌性,在逆風時也能創造出佳績。其中,瀚亞美國高科技基金今年來漲逾30%,近一年、近二年分別也有47%與110%的亮眼漲幅,短中長期績效皆居前段班,屬同類型基金的資優生。

瀚亞美國高科技基金經理人林元平。 瀚亞投信/提供
瀚亞美國高科技基金經理人林元平。 瀚亞投信/提供

林元平小檔案、操作心法、投資小叮嚀
林元平小檔案、操作心法、投資小叮嚀

林元平表示,過往半導體產業處於上升周期,每當出現單季增速達到巔峰時,就會出現中期性的修正。在這輪半導體周期,企業獲利上修幅度仍遠低於過去平均,由此研判上修周期仍未結束。

林元平借鏡歷史經驗指出,當費城半導體指數中期修正結束,並落底反彈,整理後有望繼續向上。也就是說,最近的修正應是多頭拉回,股價有望隨亮眼的基本面,進一步反攻向上。

林元平指出,原本市場預計,半導體在2024年與2025年將大幅成長,到2026年就會持平或僅微幅增長。不過,在結構性成長(AI、電動汽車、車用)及其他半導體周期性回升的雙重力量推動下,半導體與核心半導體的銷售金額在2024至2026年的每一季都有望年增率都是正成長,將有利於類股在2025年底前的表現。

瀚亞美國高科技基金的前三大持股為輝達、博通、微軟。林元平說,輝達仍是AI生態系的老大哥,目前新架構Blackwell晶片可能在明年初就能順利出貨。輝達的財報持續強勁,成長能見度高,顯示AI基礎建設投資熱潮方興未艾,且客戶愈趨多元,有利於半導體族群的表現。

觀察瀚亞美國高科技基金前十大持股,9月有較大的變動。以第四大持股Vertiv控股來說,林元平指出,Vertiv控股是雲端資料中心散熱、電力規劃及施作的領導商,基金研究團隊自7月起開始布局,至9月底已是基金第四大持股。另外,由於AI應用將導入電腦與手機等,有望掀起一波換機潮,因此投組也增加電腦周邊部位。

基金參考指標、基金前五大持股、科技基金新台幣報酬率
基金參考指標、基金前五大持股、科技基金新台幣報酬率

林元平看好半導體族群需求持續放大,雖然最近修正較大,但秉持逆勢操作原則,在拉回時增持半導體族群。至9月底,基金半導體產業持股已將近六成。另外,軟體、電子商務類股部位明顯下降,原因是獲利了結。

電動車類股修正幅度較大,但林元平看好中國大陸經濟有望復甦,將帶動電動車買氣,加上車用半導體有望在明年回補庫存,因此趁評價仍在低點時,先行進場布局,提前等待持股反攻向上。

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