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受美國降息議題帶動,投資人加速進場長天期債券ETF,據櫃買中心、集保結算所資料,截至10月4日當周國內規模最大、投資人數最多的元大美債20年 (00679B),經過18次追加募集,最新規模突破3,000億,成為首檔達成此里程碑的債券ETF。
00679B為國內首檔債券ETF在2017年成立掛牌,開啟國內投資人於台股交易時間參與美國公債行情的投資管道,近年受美國升息帶動美債殖利率上漲,加上長天期債券未來進入降息後的潛在資本利得空間,00679B規模、投資人數呈快速成長,據櫃買中心、集保結算所資料,今年以來至10月4日當周規模、投資人數分別成長97.7%、60.6%,累積淨申購近1,400億,已超越2023年約1,080億淨申購水準。
元大美債20年ETF研究團隊表示,美債具固定收益性質且由全球最強經濟體美國作為擔保,被視為無風險資產,是應對景氣放緩風險的最佳避險標的之一,未來若美國經濟數據呈現低於市場預期趨勢,可望持續鞏固市場對降息幅度增加之預期,引導避險資金進入,相對具信用利差擴大風險的非投資級債,將更能參與降息所帶動的行情表現。
據Bloomberg資料,自4月25日美債殖利率波段高點震盪回落以來至10月4日,代表長天期美債的ICE美國政府20+年期債券指數上漲11.1%、代表高信評投資級債ETF的彭博美國20+年期AAA-A公司債流動性指數上漲11.4%,代表非投資等級債的彭博長天期美國高收益債券指數僅上漲9.1%,顯示在市場對美國經濟軟著陸預期下,被視為無風險資產的美債表現可望優於低信評債券。
元大投信表示,00679B配息屬於海外所得,適用個人最低稅負制,目前於新台幣750萬元內可免稅(自然人),且無論單次領息金額高低,都免繳二代健保補充保費*,適合作為現金替代配置部位,未來若降息預期引導美債殖利率下滑,長天期債券相對於單純持有現金更有資本利得空間。惟未來美國實際降息步調仍待逐次FOMC會議決定,且參與債券ETF配息時應留意配息率不代表報酬率,各次配息率會因市場變化而可能有所不同,投資人進場前應謹慎評估。
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