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中國信託投信表示,降息加上經濟軟著陸,有利股債市。在第4季,建議投資人透過股債靈活調配,以掌握動盪中的關鍵投資機會。投資組合中,45%可配置在純股票資產,聚焦總經基本面健康且具長期成長主題的美國、台灣半導體族群及越南股市,25%資金布局科技多重資產基金,30%在受惠於降息的高品質債券。
在股票基金方面,法盛盧米斯賽勒斯美國成長股票基金可配置20%。這檔基金主要投資美國大型股,市值500億美元以上的公司逾85%,挑選具高品質、永續競爭優勢及獲利成長性的公司,且挖掘具潛在價值低估的標的。基金產業配置以資訊科技股占28.9%最多,其次是通訊服務股的20.9%、非核心消費股的17%;前三大持股為輝達、Meta、特斯拉。
中信投信指出,近八成美股上半年獲利超越預期,反映基本面健康無虞,這也成為未來經濟軟著陸的一大前提。彭博資訊統計,軟著陸環境下,降息一年後美國大型成長股平均漲20.4%,優於全球股票的16.3%漲幅。Factset預估,S&P 500企業今年獲利將成長10.1%,明年有望加速至15.3%,主要由醫療保健、科技板塊驅動。
另外10%可布局中國信託越南機會基金。這檔基金成立滿四年,備受國人青睞,規模已達242億元。基金以金融股占35.1%最多,其次是原物料股的16.5%、不動產股的13.4%、資訊科技股的10.9%。
中信投信指出,今年8月底世界銀行發布報告指出,越南今年國內生產毛額(GDP)成長率可達6.1%,2025年、2026年甚至有望進一步加速至6.5%。目前外資持有越股比重僅約17%,為過去10年間極低水準。隨著美國降息,資金流入新興市場趨勢明顯,越南股市有機會持續上漲。
中信投信指出,人工智慧(AI)相關創新應用百花齊放,市場持續看好AI相關主題。資策會預估,台灣IC設計和晶圓代工有望連兩年雙位數成長。AI浪潮持續引領半導體產業成長,加上降息帶來的資金潮,台灣半導體有望持續受惠,建議投資人布局15%在中信關鍵半導體(00891)。
中信關鍵半導體成立於2021年,追蹤ICE Factset臺灣ESG永續關鍵半導體指數,到8月底的規模已達191億元。這檔ETF的前五大成分股為台積電(20.6%)、聯發科(20.1%)、聯電(10.3%)、日月光投控(8.2%)、聯詠(5%)。
在追求科技長期成長潛力機會的同時,可透過科技債券來降低波動。中國信託投信建議,中國信託科技趨勢多重資產基金可占25%,這檔基金聚焦科技三大資產,即股票、非投資等級債、投資等級債,以股債並進打造資本利得。
中國信託科技趨勢多重資產基金成立於2021年底,到今年8月底的規模超過20億元。基金的股票部位為30.5%,債券占26.1%,基金及ETF占33.4%;產業配置以資訊科技股占36%最多,其他則是通訊、非核心消費及金融股等;國別則是美國占49.7%最多。
在固定收益方面,中國信託投信指出,統計顯示,1990年以來,在首次降息後半年, 不論經濟走向為軟著陸或硬著陸,債券均為正報酬,平均漲4.4%。以中國信託高評級策略收益債券基金來說,除了以較安全穩健的高評級債券為核心外,更搭配BBB級債、明日之星債(為非投資等級債)、成長性強的可轉債等增益工具,爭取拉高收益的機會。
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