今日最夯 ETF／聯準會降息兩碼、債市迎長多 買盤進場搶00687B甜甜價

美國聯準會（Fed）確定9月降息2碼，是近四年以來的首次降息，聯邦基金利率政策區間由5.25-5.50%下降至4.75-5.00%，雖然降息幅度大於分析師預期，但符合利率期貨市場預期，美國公債殖利率走揚，19日盤面上成交量最大的原型債券ETF是國泰20年美債（00687B），交易量成長56.3%至152,496張，為近一個月來最大成交量。

00687B於19日下跌0.44元，跌幅1.33%，收32.73元，近一周含息市價下跌3.11%、近一月上漲2.22%、近一季上漲5.04%、近半年上漲9.83%、近一年上漲10.5%、今年以來漲幅為6.51%。

00687B追蹤彭博20年期（以上）美國公債指數，自2017年4月6日成立、4月13日掛牌，風險等級為RR2；費用率將按規模階梯式調整，目前都是最低，經理費為0.1％、保管費則為0.04%。

目前該ETF成分債券檔數有40檔、持債比重100.01%、平均殖利率為4.1%、平均票息率3.03%、平均存續期間16.99年、平均到期年限26.16年、平均信用利差為-0.51 bps、平均信評AAA。

00687B配息頻率為季配息，目前為每年3月、6月、9月、12月除息，成立至今一共配息29次，累計配出7.86元、平均一季配出0.27元、平均一季殖利率為0.72%、近一年實際配息率為4.5%。就填息表現來看，最近一次於9月18日除息0.42元，目前尚未填息，不過，從2020年至今年2季，共19季除息均有完成填息。

降息循環來臨 長線有利債券

隨著降息循環來臨，買盤不斷流入00687B，規模為2,373.79億元，是盤面上第二大的債券ETF。00687B已經連續11日淨申購，累計淨流入達196.48億元；最新第15次追加募集已經於18日獲得櫃買中心核准，本次追加募集金額為400億元新台幣，追加發行受益權單位總數為10億個單位；累計總募集金額為3400億元新台幣，總發行受益權單位總數為85億個單位，新額度募集日將待央行同意後另行公告。

國泰20年美債經理人江宇騰表示，本次FOMC會議下調2024年底及2025年底利率預期中位數至4.4%及3.4%，隱含今年底前將再降息2碼、合計降息4碼，加上市場先前已提前反應降息預期，另最新點陣圖顯示，今明年降息碼數小於市場預估，故美債殖利率上揚。

從長線來看，降息議題有利於債券，此時才剛開始降息，投資布局正逢時。當降息循環啟動後，00687B平均存續期間達17年，從今年底降息4碼來看，若殖利率下跌1%，債券價格就有17%的漲幅，債市迎來利多機會。