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投資人自去(2023)年開始即關注美國降息循環啟動時間,持續投入資金在債券基金或ETF,其中不乏想賺取資本利得者;法人表示,債券本身偏保守型金融商品,投資人最好聚焦在領取債券息收及違約率水準,不宜過度想賺取差價。
永豐金證券指出,布局債市有兩個有利考慮,一是從資本利得獲利機會;債券價格與利率呈現反向,因此殖利率上升時,債券價格反而下跌;反之,當殖利率下降時,債券價格會上升,且到期日越長,這樣的關係會越顯著;投資人想要獲取利率下跌的資本利得,可選擇布局偏長天期的公債或公司債,殖利率下滑後可以選擇賣出獲得資本利得,提高資金運用效率。
二是從收益穩定的角度來看,目前美國10年期公債券殖利率雖從超過5%的高點滑落,但仍維持在金融海嘯以來的高檔,投資人可以把握降息循環開始前的較佳殖利率,買進後持有至到期,只要債券不違約,未來的每年平均報酬率就已確定,不用管聯準會要升息還是降息,也不用擔心降息過後找不到同樣那麼高的收益率產品。
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