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非投等債躍投資熱點

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經濟日報 記者廖賢龍/台北報導

債券ETF從2017年的14檔至今的92檔,受益人數也從3,467人成長至最新的1,812,415人,顯示出債券ETF越來越受投資人的青睞。

尤其美國啟動降息呼聲高漲,非投資等級債商品也受到投資人青睞。根據美銀引述EPFR統計顯示,截至8月14日,投資級債淨流入降溫至29.7億美元,非投資等級債轉為淨流入3.4億美元。

凱基美國非投等債ETF(00945B)基金經理人鄭翰紘表示,美國經濟即將邁向軟著陸,聯準會9月降息機率高,美債殖利率持續反應經濟數據的變化。

不過在美國經濟與景氣依舊穩定、美國企業違約風險偏低的情況下,能提供相對較高票息與殖利率水準的美國非投等債,創造更佳總報酬表現的機率也將隨之提升。

根據統計,2020新冠疫情以後,因市場風險偏好,導致企業傾向發行擔保債,因此擔保債發行量大增;2010年擔保債占非投資等級債只有27%,到2024年已來到46%,整體非投資等級債安全係數大為提升。

富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫‧華勒認為,非投資級債企業在歷經2008年金融海嘯與2015年的油價重挫影響後致力於修復資產負債表,管理態度保守嚴謹,也利用2020~2021年的低利環境積極進行再融資進一步強化財務體質,因此在本波聯準會強勢升息下,多數企業仍表現良好,目前非投資級債市匯聚總經面、基本面與技術面利多;不過,仍需要精選持債,以在利差處較窄水位下,爭取較優質的較高殖利率機會。

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