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今年以來表現亮眼的日股股市陷入修正,但富蘭克林投顧、第一金投信等法人認為,日本央行採取漸進式步調收回寬鬆政策,且會議後政策不確定性降低,有利場邊觀望的資金重新集結歸隊,可利用修正機會進場加碼,將日股納入投資組合長期投資。
富蘭克林坦伯頓日本基金經理人卓兆源表示,日本通膨回升將推動消費者與企業擴大支出,加以日股有其特有的公司治理改革紅利,同時相對全球市場折價,三大優勢創造日股投資價值仍相當明確。
第一金量化日本基金經理人黃筱雲進一步指出,6月日本核心CPI年增率達2.6%,物價成長率高於2%已連續持續27個月,加上今年企業調薪已有全面共識,整體景氣成長正向,利率連兩度上調為2007年2月以來首見,日圓頹勢全面扭轉,日本內需動能與股價後市表現持續可期。
黃筱雲表示,近來台股、日股短線面臨獲利調節賣壓,不過,以日股而言,日本經濟擺脫長期通縮、成為美中抗衡的受惠國,加上東證推動公司治理提升日股評價,雖然有美國外在變數,與日銀緊縮等內在因素,不過,日股長多格局並未改變,近期日股大幅拉回,提供空手投資人進場投資好機會。
卓兆源特別偏好日本市場兩個領域,首先為工業類股,另一個領域是金融類股,特別是銀行產業,隨通膨回歸利率攀升將為銀行賺取更多利潤提供順風,隨著淨利差不斷擴大,為銀行股股價表現提供良好條件。
再者,與科技產業相比,工業與金融類股的獲利品質、成長前景與其他結構性利多更為市場所低估。
第一金量化日本基金協管經理人高若慈指出,近期不僅政治變數影響金融市場,包括美股、台股、日股都見較大波動,同時也出現大小型股投資風格轉變,以及不同產業類股輪動表現。
即將在8月下旬進行募集第一金量化日本基金,強調採取雙量化投資模型進行選股及風險預測,能即時掌握投資趨勢變化,還能監控投資風險,適時調節期貨多空風險,此外,藉由計量模型進行投組及風險研判,也更能有效降低市場雜音影響投資決策。
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