如果滿手日圓 除了日股基金外還可投資什麼？

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在川普放話日圓疲軟之後，日圓終於不再續貶，兌美元從1美元兌161日圓的弱勢價位，一度急速升到155日圓，再回貶至157日圓。從美國聯準會（Fed）從2022年3月升息以來，日圓從115價位一貶再貶，即使Fed停止升息也沒有改變日圓的弱勢處境。

共同基金可發揮日圓部位最大功效

日圓止跌，投資人不再有便宜日圓可以買。不過，近年來，國人趁日圓弱勢時持續兌換日圓，手上已有不少日圓部位。法人指出，由於日圓利率極低，大多數國人的日圓仍多以現金形式持有。愈來愈多共同基金設有日圓計價幣別，投資人可以考慮這些標的，以發揮日圓部位的最大功效。

日本基金是首選。日本經濟擺脫通貨緊縮多年束縛，日股也突破1989年底的舊歷史紀錄，今年以來迭創歷史新高。多家投信持續看好日本前景，發行新的日本基金或ETF。

理柏（Lipper）統計，年初到7月16日，換算成新台幣後，日本基金中，以野村日本領先基金漲26.3%最優，其次是富蘭克林坦伯頓日本基金漲25.7%、駿利亨德森日本機會基金漲25.1%、貝萊德日本靈活股票基金的24.4%。

日股是貝萊德最看好的股票資產，建議加碼幅度最大。日本通貨膨脹溫和、獲利成長強勁、企業改革有利股東，都對股市帶來正面的支持。日本央行正逐漸正常化既有的政策，而非反向轉進緊縮貨幣政策。

日股部位偏低 仍有不少加碼空間

貝萊德亞太區主動投資策略部主管新興市場首席投資總監貝琳達 （Belinda Boa）指出，在投資組合中加入日股，可以發揮分散風險的效果。多年來，全球投資人持有的日股部位偏低，仍有不少加碼的空間。

國泰世華銀行也認為，從中長期來看，日圓長期弱勢將提振出口導向的日本企業獲利，支撐日股行情且帶動經濟轉型。在去年整體獲利雙位數成長的基礎下，目前日股本益比約15~17倍，也僅約為過去十年的平均水準，明顯低於美股及台股，對於價格昂貴的顧慮相對更小。

而且，國泰世華銀行指出，日本在半導體的材料與設備具備產業領先地位。在全球人工智慧（AI）題材影響下，半導體相關的日股投資將是AI趨勢的受惠者。投資人在布局日股時，建議分批布局日圓或選擇美元避險級別的日股基金，以降低匯率風險。

看好月配息債券基金

除了日股基金以外，也有債券基金有日圓計價幣別。不過，基金業者並不建議日圓債券基金，國人對相關基金長年來投資興趣也缺缺，持有比重極低；業者較看好月配息債券基金，建議可將部分日圓部位買進相關基金，每月現金流高出持有現金。

以瑞銀歐元非投資等級債券基金為例，多年前就有設有日圓避險月配息級別，近年來受到投資人關注。另外，今年起，貝萊德美元非投資等級債券基金也設有日圓穩定配息級別。