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亞洲非投等債 錢景亮

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相關指數近一個月漲逾3% 各國政策加持 相關商品有撐 可伺機布局

本文共808字

經濟日報 記者崔馨方/台北報導

美國最新通膨數據放緩推升聯準會降息預期,美債殖利率因此下跌,加上中國大陸接連發布多項房地產政策,支持中國大陸房地產板塊股、債價格同步大舉回彈,支撐整體亞債表現,促使亞洲非投資等級債券指數近一個月大漲逾3%,相關基金可伺機布局。

台新新興短期非投資等級債券基金經理人張瑋芝表示,美國通膨高於預期,市場調降今年降息次數,利率波動上升,不過儘管美債殖利率上彈,但今年以來新興市場非投資等級債利差收斂約8bps,在原物料價格回升、新興市場企業財務體質仍佳、美國經濟亦表現強勁下,支撐新興亞洲市場企業債表現。

亞洲非投等債基金績效
亞洲非投等債基金績效

另一方面,中國大陸因政府持續作多政策,4月底中央政治局會議釋放正面訊息,重點有二,包括:

一、政策總基調保障經濟恢復的持續性,避免前緊後鬆。

二、地產政策也表明積極消化庫存的態度,有利提振中國後市經濟,進一步帶動亞洲企業債的買氣。

日盛亞洲非投資等級債券基金研究團隊指出,17日官方釋出4項房地產支持政策,含:購房首付比率下調、公積金貸款利率下調、房貸利率取消下限,及收購未售出房子作為保障性住房,前述政策將使房地產市場逐步回穩。5月排除大陸地產之亞洲非投等債的長期違約率,以筆數計算保持在2.4%之相對低位。

另外,觀察雙印現狀,現任印尼總統支持的國防部長普拉伯沃(Prabowo Subianto)在2月14日已獲逾半選票,並正式宣布其首輪獲勝。而印度國會下議院大選於4月19日展開並在6月1日結束、6月4日計票,民調顯示目前總理莫迪所屬執政黨可望贏得大選。雙印將在第2季迎來選後政策延續行情。

日盛亞洲非投資等級債券基金研究團隊分析,印尼持續推動經濟復甦,預期大宗商品及能源等需求持續,預期相關債券價格將有所支撐,建議關注煤炭、能源、金屬及房地產企業之債券表現。

印度方面,近期印度執政黨之國會大選政見提及仍聚焦基建且2047年實現再生能源擴張等,市場預期當前執政黨連任機會高,故持續追蹤基礎建設及再生能源板塊之相關債券表現。

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