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聚焦護城河優勢主題概念 復華日本龍頭 ETF 6/12開募

本文共1198字

經濟日報 記者廖賢龍/即時報導

睽違近八年再有日股ETF募集,復華投信表示,日股邁向新格局,布局策略也要同步升級,復華日本護城河優勢龍頭企業ETF(00949),是國內首檔聚焦產業龍頭的日股ETF,成分股篩選採納巴菲特「護城河優勢」投資哲學,從四大熱門投資主題精挑30檔價值好股,成為掌握日股多頭新篇章的布局首選,預計6月12日募集。

復華日本龍頭ETF (00949)經理人劉昌祚指出,00949追蹤NYSEFactSet日本護城河優勢龍頭企業指數,是從東證掛牌2,100多檔股票中,以市值、流動性、FactSet的RBICS產業分類資料庫及計算權重層層篩選,同時需通過「日本以外的海外營收占該公司總營收比重超過25%、海外客戶數量占該公司總客戶數量超過50%」兩項全球競爭力指標,以彰顯入選的成分股在市場上具有絕對的品牌及產業競爭優勢。

劉昌祚表示,成分股涵蓋巴菲特近年積極加碼的五大商社、重返榮耀的半導體、具全球競爭優勢的製造業龍頭及內需消費等,目前日股最具投資吸引力的投資主題。根據彭博資訊統計(截至2024/2/29),NYSE FactSet日本護城河優勢龍頭企業報酬指數近五年累積報酬達151%,表現優於日經225、東證報酬指數的102%、88%,年化報酬率約20%,也優於後兩者的近15%、13%,報酬風險比1.1亦高於後兩者的0.8。

根據ICE資料顯示,NYSE FactSet日本護城河優勢龍頭企業指數前十大成分股包括全球第一大車企豐田汽車、電子及影音娛樂巨擘索尼、全球第三大半導體設備廠東京威力科創、日本第一大商社三菱商事、日本第一大綜合電機製造商日立、全球遊戲業三大巨頭之一任天堂、日本第一大人力資源公司瑞可利、日本第二大商社三井、亞洲第一大服裝公司迅銷(Uniqlo母公司)、日本第一大製藥公司武田製藥,今年來股價表現多優於日股大盤。

日股此波多頭自去(2023)年第2季起漲,今(2024)年以來多頭漲勢延續。復華投信新金融商品部副總廖崇文表示,以東證為例,目前本益比約16.5倍遠低於1989年泡沫時期60-70倍,股價淨值比也明顯低於歐、美、台股,由於日股長期被低估,預期隨經濟脫胎換骨、政策利多發力,將引入新動能活水,使日股仍有高點及亮點投資機會可期。

廖崇文進一步指出,弱勢日圓挹注出口競爭力,提升龍頭企業獲利,薪資成長年增率、消費者物價指數創下2000年以來新高,加以觀光客爆買,帶動旅遊及內需消費有感復甦。政策面東證60年大改革,2026年股價淨值比(P/B)持續低於1公司,將面臨退市風險,將促進日企轉骨,並提高企業增發股利與回購股票意願,帶動股價表現。

此外,日本亦是中美科技戰下的地緣政治受益者,帶動日本半導體復興,並投入設備及股市投資;加以日本個人儲蓄帳戶(NISA)新制上路大幅提升免稅額度及免稅期間,推估日本國人目前持有現金餘額逾1,000兆日圓,若10%投入股市,將增添百兆資金活水。

日股各主要指數近五年報酬表現(資料來源:Bloomberg,ICE,復華投信整理...
日股各主要指數近五年報酬表現(資料來源:Bloomberg,ICE,復華投信整理)

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