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金龍年台灣資產管理業再度寫下新篇章,中信上游半導體(00941)、統一台灣高息動能(00939)、元大台灣價值高息(00940)等新募ETF申購火爆,紛紛改寫各項新紀錄,檔檔飆出新天際線,資金熱潮前所未見,再次見證「台灣錢淹腳目」可觀實力,不過卻也引發三大亂象遭人詬病,成為市場熱議焦點。
三大亂象分別為:一、配套措施與教育訓練不足,造成通路哀鴻遍野:不只一家券商吃不消提早暫停收件,最早是玉山證券13日開出第一槍,因申購量能過於龐大,公告停止申購後,台新證也公告申購作業收件至14日止,台銀證只收件到15日中午。至於元大證、富邦證則是公告因申購量能大,新開戶者無法保證能在期限前完成申購。
事實上在這波新募ETF之亂後,投信圈普遍熱議,另類券商壓力測試不合格,包括很多券商電腦硬體老舊,無法負擔短期暴增的作業量等問題都浮現檯面,未來如何改善?已成為券商間最新熱議話題。
二、台股近年來在全球表現名列前茅、上市櫃公司配息大方、台灣長年低利環境,讓投資人都想搭上台股2萬點列車,首購族踴躍開戶、投資人解約定存、抵押貸款等投入ETF申購,然「投資一定有風險,基金投資有賺有賠,申購前應詳閱公開說明書」,對定存族、開槓桿的投資人來說反徒增風險。
新產品設計初衷,都是希望協助投資人解決問題,但這三檔ETF的風險報酬等級屬於RR4高風險等級,所謂RR4指通常投資於已開發國家,或價格波動相對較穩定的大區域多國股市,可能有很大的價格下跌風險。
ETF成為投資顯學,投資人在買進時不應看行銷及廣告等宣傳品、過去回測的歷史數據、配息率等,投資前詳細評估自身風險承受度及所申購產品內涵,多方考量理性投資,才能避免承受非預期內風險。
三、ETF短線過熱且集中,資金瘋狂湧入高股息ETF,讓台股ETF市場明顯失衡,尤其近年成立的高息ETF選股都走「現在式」,造成持股重複性高,現在追高,後續是有被殺低的風險存在,恐引發多殺多和人踩人的疑慮,且多檔個股暴衝,反加劇波動,與高息ETF持有者訴求的穩定有落差。
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