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亞洲非投等債 漲相佳

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美明年降息預期攀升 激勵相關指數近月報酬率達3.7% 法人喊伺機布局

目前市場普遍預期明年可望停止升息,甚至有降息的可能性,激勵亞洲非投資等級債市漲升行情。 聯合報系資料照
目前市場普遍預期明年可望停止升息,甚至有降息的可能性,激勵亞洲非投資等級債市漲升行情。 聯合報系資料照

本文共789字

經濟日報 記者崔馨方/台北報導

目前市場普遍預期明年可望停止升息,甚至有降息的可能性,激勵亞洲非投資等級債市漲升行情。法人表示,非投資級債單周資金淨流入9億美元,而JPM亞洲非投資等級債券指數近一個月報酬率達3.7%,建議投資人可留意布局時機。

美國聯準會官員釋出偏鴿言論,殖利率曲線倒掛狀況已明顯收斂,市場對明年降息的預期增強,債市普遍走揚,資金湧入債市,根據EPFR統計至11月29日當周,投資級與非投資級債連續第五周吸引資金淨流入。

亞洲非投等債基金績效
亞洲非投等債基金績效

日盛亞洲非投資等級債券基金研究團隊表示,美國聯準會利率政策轉鴿且市場出現降息預期,市場投資信心回升,美債信用利差收斂,加上11月中旬中國金融監管部門傳出研擬50家房企白名單,名單內企業將獲得融資相關各方面支持,大幅提振市場信心,推升整體亞債表現。

近年來,中國多項穩需求、去庫存、降供給政策陸續推出,有利行業長期健康穩定,市場認為當前板塊市值占比與經濟價值不完全對等,存在一定價值重估空間,後續將持續關注中國房地產市場改善進度。

展望亞洲債市,台新新興短期非投資等級債券基金經理人張瑋芝表示,需觀察中國後市表現,日前中國官方通過增發2023年國債1兆人民幣,作為特別國債管理,用於支持災後恢復重建和彌補防災減災救災短板。

在操作策略上,張瑋芝指出,在美債殖利率仍偏高下,市場偏好高息收、存續期間較短產品,短天期高收債長期投資價值浮現,故方向可專注於短天期、基本面佳、融資需求低、管制風險低且安全的標的。

產業上,相對看好石油與天然氣產業、具防禦特性的通訊產業。

再觀察雙印非投等債表現,日盛亞洲非投資等級債券基金研究團隊補充,印尼持續推動經濟復甦,市場看好房市銷售前景,持續關注煤炭、金屬及房地產產業公司相關債券表現。印度最新年度預算將資本支出提高33%,而去年開始啟用5G服務且政府提及2024財年電信行業收入將同比增長30%以上,故將持續留意鋼鐵、再生能源及電信等相關公司債發展。

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