通膨有望進一步下降美股醞釀上攻

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2023/05/27 23:00:33

經濟日報文／黃力

美股逐漸自銀行爆雷、債務協商等事件中回穩，法人指出，通膨有機會進一步下降，分析師普遍預估聯準會將在6月停止升息。

5月聯準會如預期升息1碼，並暗示這可能是最後一次升息，一旦停止升息有利下半年的投資氣氛。參考1994年以來四次升息的經驗，最後升息時點平均維持政策利率高點達8.5月、爾後才啟動降息，但風險資產往往在最後一次升息便展開反攻行情。統計美股在最後升息月後一季與兩季，平均有9.2％及10.3％總報酬表現，第2季投資即可掌握市場漲升契機。

美國就業市場仍然穩健，據Refinitiv截至5月5日統計彙整，已公布419間企業財報中，營收獲利優於分析師預期比率各為74.5%及77.1%，基本面表現仍佳。

法人表示，扣除前十大個股的巨型股後，現在美股的評價相當低廉，且美股獲利能力遠優於其他市場，全球面臨地緣政治風險，選擇穩定投資區域，美股即是最佳標的。

展望後市，法人指出，關注財報季企業對於全年展望的說法，以及關鍵因子如成本、需求復甦等與預期差異，若本月股市上漲過於快速，亦需留意短線利多出盡可能。操作上，加碼記憶體、PC、大型軟體等未來一年成長性與評價相對合理的科技股，AI相關概念股可續抱，另外，也看好醫材、大型生技股的持續反彈機會。

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