多重資產配置 抗震

美國聯準會（Fed）主席鮑爾再度放「鷹」，且急速升息的後作用力也漸漸浮現，黑石、SVB等金融機構接連爆出負面消息。法人指出，後續關注美國2月CPI數據，將牽動市場對Fed在3月22日召開的FOMC會議的預期，建議布局台灣多重資產基金，透過多元配置，提升保護力。

日盛台灣多重資產基金研究團隊表示，通膨與升息在今年上半年影響力有望逐漸降低，金融市場短期可能較波動，但無損中長期表現，市場投資信心仍偏正面。然而，4至5月公布的企業獲利表現或將帶來相當波動風險，建議可將台灣多重資產基金納入投資組合之列。

凱基臺灣多元收益多重資產基金經理人祝以諾表示，台股過去50年跌幅超過20%僅有11次，其中八次隔年上漲幅度達雙位數，2023年可以審慎樂觀。在全球IC庫存仍高下，第2季台股可能持續震盪，以配置特別股與可轉債的台灣多重資產基金參與市場，可望受惠低波動、高配息特性，以息收降低資產波動，又可卡位未來資本利得上漲空間，是不錯的投資方向。

日盛台灣多重資產基金研究團隊指出，觀察可轉債近期表現， 2月股市雖較震盪，但可轉債市場已擺脫1月觀望氣氛，出現補漲，且在可轉債IPO上市活動逐漸展開下，看好未來表現。

針對特別股，祝以諾指出，凱基臺灣多元收益多重資產基金中特別股持股占近一半，隨配息旺季到來，特別股部位可望受惠除息前逐步回升向發行價位靠攏。台灣特別股發行主體多以金融業為主，且股息配發優先於普通股，是抵禦景氣逆風並強化息收品質的好工具。

特別股選股標準為年化殖利率高於3.5%、過去十年皆有配息、公司現金流量佳的標的，期望藉此分散產業波動風險、強化股息配發穩定性與配息品質。

ETF部位，看好台灣企業獲利2023年將走向復甦，考量兼顧長期報酬率及波動度，將以高品質高股息與低波動ETF為主要投資標的。

祝以諾認為，伴隨接近年報公布時間，可轉債交易進入空窗期，將逢低選擇溢價率低且流動性充足者布局，在震盪環境下，可望發揮下跌時抗跌，上漲時跟漲的可轉債特性。

日盛台灣多重資產基金研究團隊指出，理財首重抗通膨及降波動商品，台灣多重資產基金以投資風險較低的台灣特別股及可轉債為主，在市場仍具波動時可提供足夠風險保護，且與市場具相當連動，在市場震盪上行時仍可參與獲利。

觀察經濟數據可發現，密西根消費者信心指數顯示消費者信心回升，預計零售銷售將續揚，有助企業去化庫存。